アクゾノーベル、東南アジアの装飾用塗料事業から撤退、日本ペイントに13.5億ドルで売却

2026年10月5日、アクゾノーベルは東南アジアにおける装飾用塗料事業を日本ペイントに売却する拘束力のある契約を締結した。対象はベトナム、インドネシア、マレーシア、タイ、シンガポール、パプアニューギニア、オーストラリアの7カ国で、企業価値の総額は約13.5億ドル（12.0億ユーロ）、FY25のEBITDAの21倍である。

すでにインドとパキスタンの装飾用塗料事業を売却していたこともあり、今回の売却はアクゾノーベルによるアジアにおける装飾用塗料ポートフォリオ見直しの完了を意味する。CEOのグレッグ・プー＝ギヨームはこれを、差別化された規模を実現できる分野にポートフォリオを集中させるという継続的な戦略として位置づけた。アクゾノーベルはコーティング事業およびグローバルビジネスサービス組織の完全な所有権を保持する。

日本ペイントのウィー・シウ・キムは同事業とチームを歓迎し、強固な基盤の上に築いていくことを約束した。アクゾノーベルは今後、アクサルタとの合併の完了に注力すると述べている。

企業価値は約13.5億ドル（12.0億ユーロ）、FY25のEBITDAの21倍。税および少数パートナー分を差し引いた後の純現金収入は約10億ドルを見込む。

この売却は、規模の劣る地域の装飾用塗料の地位から、差別化された規模を持つ分野へと意図的に撤退することを完了させるものである。

EV/FY25 EBITDAの21倍という倍数により、アクゾノーベルは成熟した地域ブランドをサイクルの頂点近くで現金化することができた。

インドとパキスタンはすでに売却済みであり、アジアでの見直しを完了することで、経営陣はアクサルタとの合併に集中できるようになる。

強力な地域事業をプレミアムな倍数で撤退させることで、次の戦略的措置（ここではアクサルタとの合併）に資金を供給し集中する。これらの地位が衰退するのを待つのではない。

完了は2027年半ばを見込む。ただしインドネシア事業は別途、2026年後半の完了を見込んでおり、規制当局の承認を含む慣例的な完了条件を前提とする。税および少数パートナー分を差し引いた後の純現金収入は約10億ドルを見込む。