AeroFarms wählt SPAC-Fusion statt IPO zur Finanzierung des Ausbaus der vertikalen Landwirtschaft

AeroFarms, ein 2004 gegründetes Vertical-Farming-Startup mit Sitz in Newark, stand vor dem klassischen Dilemma der kapitalintensiven Landwirtschaft: Das Unternehmen musste teure Produktionsanlagen bauen und schnell skalieren, doch die privaten Märkte boten für derart anlagenintensive Modelle nicht genügend Finanzierungstiefe. CEO David Rosenberg prüfte einen traditionellen Börsengang, kam jedoch zu dem Schluss, dass Zeitplan und Unsicherheit nicht zur Wachstumsphase des Unternehmens passten.

Im März 2021 kündigte AeroFarms eine Fusion mit Spring Valley Acquisition Corp an, einer 232 Mio. USD schweren SPAC, die von ehemaligen Operatoren, darunter Chris Sorrells, geführt wurde und das kombinierte Unternehmen mit 1,2 Mrd. USD bewertete. Der SPAC-Weg bot einen schnelleren, sichereren Zugang zu den öffentlichen Märkten mit einem Partner, der das operative Vorgehen zur Skalierung kapitalintensiver Unternehmen verstand. Spring Valley wurde von der bewährten Technologie von AeroFarms, den kommerziellen Umsätzen, der erfahrenen Führung und dem B-Corp-Status angezogen.

Die Transaktion wurde mit einer Bewertung von 1,2 Mrd. USD abgeschlossen und verschaffte AeroFarms die öffentliche Währung und den Kapitalzugang, um den Rollout der Indoor-Landwirtschaft zu beschleunigen. Die Fusion war beispielhaft für eine Welle von Agtech-SPACs – AppHarvest war Monate zuvor über eine SPAC an die Börse gegangen –, da Investoren auf technologiegestützte nachhaltige Landwirtschaft setzten, um einen massiven adressierbaren Markt zu erschließen.

Zugang zu einer Bewertung von 1,2 Mrd. USD und öffentlichem Kapital für den Anlagenausbau

Private Märkte boten nicht genügend Kapital für den anlagenintensiven Ausbau der vertikalen Landwirtschaft

SPAC bot einen schnelleren, sichereren Zeitplan als ein traditioneller Börsengang

Das von Operatoren geführte Team von Spring Valley lieferte ein bewährtes Vorgehen für den Übergang von privat zu öffentlich

Öffentliche Märkte bewerteten den massiven adressierbaren Markt der nachhaltigen Lebensmittelproduktion

Kapitalintensive Agtech-Unternehmen können SPACs nutzen, um bei unzureichender privater Finanzierung schneller Zugang zu den öffentlichen Märkten zu erhalten

AeroFarms nahm nach der Fusion den Handel auf und schloss sich einer Kohorte von Indoor-Farming-Unternehmen an, die über SPACs Zugang zu den öffentlichen Märkten erhielten. Die breitere Agtech-SPAC-Welle sah sich jedoch Gegenwind ausgesetzt, als sich die Marktbedingungen änderten, wobei Vergleichsunternehmen wie AppHarvest erhebliche Kursrückgänge gegenüber ihren Höchstständen nach dem SPAC verzeichneten.