AeroFarms, una startup de agricultura vertical con sede en Newark fundada en 2004, se enfrentaba al clásico dilema de la agricultura intensiva en capital: necesitaba construir costosas instalaciones de fabricación y escalar rápidamente, pero los mercados privados carecían de la profundidad de financiación suficiente para modelos tan intensivos en activos. El CEO David Rosenberg evaluó una OPI tradicional, pero concluyó que el calendario y la incertidumbre no encajaban con la etapa de crecimiento de la empresa.
En marzo de 2021, AeroFarms anunció una fusión con Spring Valley Acquisition Corp, una SPAC de 232 millones de dólares liderada por antiguos operadores, incluido Chris Sorrells, que valoraba la entidad combinada en 1200 millones de dólares. La vía de la SPAC ofrecía un camino más rápido y más seguro hacia los mercados públicos con un socio que entendía el manual operativo para escalar negocios intensivos en capital. Spring Valley se sintió atraída por la tecnología probada de AeroFarms, sus ingresos comerciales, su liderazgo experimentado y su condición de empresa B Corp.
La operación se cerró con una valoración de 1200 millones de dólares, lo que proporcionó a AeroFarms la moneda pública y el acceso a capital para acelerar el despliegue de su agricultura de interior. La fusión ejemplificó una ola de SPAC de agtech —AppHarvest había salido a bolsa mediante una SPAC meses antes— mientras los inversores apostaban por la agricultura sostenible habilitada por la tecnología para capturar un enorme mercado direccionable.
Accedió a una valoración de 1200 millones de dólares y a capital público para la expansión de instalaciones
Los mercados privados carecían de capital suficiente para la ampliación de la agricultura vertical intensiva en activos
La SPAC ofrecía un calendario más rápido y más seguro que una OPI tradicional
El equipo liderado por operadores de Spring Valley proporcionó un manual probado para la transición de privada a pública
Los mercados públicos valoraron el enorme mercado direccionable de la producción sostenible de alimentos
La agtech intensiva en capital puede aprovechar las SPAC para acceder más rápidamente a los mercados públicos cuando la financiación privada resulta insuficiente
AeroFarms comenzó a cotizar tras la fusión, sumándose a un grupo de empresas de agricultura de interior que accedían a los mercados públicos mediante SPAC. Sin embargo, la ola más amplia de SPAC de agtech enfrentó vientos en contra a medida que cambiaron las condiciones del mercado, y pares como AppHarvest registraron caídas significativas del precio de las acciones desde sus máximos posteriores a la SPAC.
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Las fuentes
- Capital-Intensive Agriculture Sector Plants Seeds For More SPACs In 2021 Crunchbase News · news.crunchbase.com