IFF verdaute noch eine große Fusion mit DuPont Nutrition and Biosciences, als Carl Icahn auf Veränderungen drängte. Im Februar 2022 unterzeichnete IFF eine Kooperationsvereinbarung, erweiterte den Vorstand und berief den von Icahn empfohlenen Barry Bruno als unabhängiges Vorstandsmitglied.
Die Entscheidung war keine groß angekündigte Aufspaltung. IFF trennte die Ämter des Vorsitzenden und des CEO, erneuerte die Governance und begann mit der Portfoliooptimierung rund um Geschäftsbereiche, die nicht zur Kernplattform aus Lebensmitteln, Duftstoffen, Gesundheit und Biowissenschaften passten.
Im Oktober 2023 vereinbarte IFF den Verkauf seines Geschäftsbereichs Kosmetikinhaltsstoffe, einschließlich Lucas Meyer Cosmetics, an Clariant für 810 Mio. US-Dollar. Das Management erklärte, der Barerlös solle Schulden reduzieren und IFF ermöglichen, sich auf das Kerngeschäft zu konzentrieren.
IFF vereinbarte den Verkauf von Kosmetikinhaltsstoffen für 810 Mio. US-Dollar und die Verwendung des Erlöses zur Schuldenreduzierung.
Der Vorstandssitz verschaffte Icahn Informationsrechte und Einfluss auf die Führung sowie auf außergewöhnliche Transaktionen.
Der Verkauf eines Nicht-Kerngeschäfts adressierte die Verschuldung, ohne die Kernplattform für Aromen und Duftstoffe zu opfern.
Ein kleineres Portfolio machte das Integrationsproblem nach der Fusion leichter handhabbar.
Wenn eine große Fusion enttäuscht, kann ein aktivistischer Sitz auf Vorstandsebene einen Portfolio-Neustart erzwingen, ohne das Kernfranchise zu zerschlagen.
IFF setzte sein Programm zur Portfoliooptimierung bis 2024 fort, wobei der Verkauf der Kosmetikinhaltsstoffe nach Betriebsrats- und Regulierungsschritten abgeschlossen werden sollte. Das Unternehmen rahmte den Neustart als Disziplin des besten Eigentümers für Schuldenabbau und Fokussierung.
DEN BELEGEN FOLGEN
Die Quellen
- IFF Cooperation Agreement SEC · sec.gov ·
- IFF Announces Clariant Has Agreed to Purchase IFF's Cosmetic Ingredients Business Unit International Flavors & Fragrances · ir.iff.com ·