Vista Equity Partners、小規模テック企業を対象とする8億5000万ドルのEndeavor Fund IIを立ち上げ

2019年以前、Vista Equity Partnersの数十億ドル規模の旗艦プライベート・エクイティ・ファンドは大規模なソフトウェア・バイアウトに焦点を当てていたが、ARR（年間経常収益）1000万〜3000万ドルの中堅テック企業の増加により、それらが投資基準を下回り、資本を効率的に配分することが難しくなっていた。

これに対応して、Vistaは8億5000万ドルのEndeavor Fund IIを立ち上げ、まさにそのセグメントを対象とした。このファンドはVistaの運用プレイブックを用いてポートフォリオ企業を買収・改善し、後に売却またはスピンアウトすることで、同社のディールパイプラインとリターンを拡大する。

ARR1000万〜3000万ドルのソフトウェア企業を買収するために8億5000万ドルを提供し、Vistaがプラットフォームビジネスを構築し、魅力的なエグジットを追求することを可能にした。

Vistaの旗艦ファンドは、企業価値1億ドル未満の企業に収益性をもって投資するには大きすぎた。

テック分野に対するプライベート・エクイティ業界の関心の高まりは、小規模なソフトウェア企業を発掘し価値を付加するための専門的なアプローチを必要とした。

ARR1000万〜3000万ドルの範囲のディールは、魅力的なバリュエーション倍率と明確な業務改善のレバーを提供した。

Vistaの実証済みの運用専門知識を活用することで、成長を加速し、ポートフォリオ企業のエグジット倍率を高めることができた。

ファンドの規模が特定セグメントへの投資を制限する場合、より小規模で焦点を絞ったビークルを創設することで、見落とされていた機会を捉え、成長の勢いを維持することができる。

クローズ以来、Endeavor Fund IIは数十件のアドオン買収を発掘し、ヘルスケアITや産業用ソフトウェアなどの分野で複数のプラットフォーム企業を構築し、Vistaがロワー・ミドル・マーケット向けの専門ファンドを追加で組成することを促す中間リターンを生み出してきた。