비스타 에쿼티 파트너스, 소규모 기술 기업 겨냥한 8억 5천만 달러 엔데버 펀드 II 출시

2019년 이전까지 비스타 에쿼티 파트너스의 대표적인 수십억 달러 규모 사모펀드들은 대형 소프트웨어 바이아웃에 집중했으나, 연간 반복 매출(ARR) 1,000만~3,000만 달러 규모의 중견 기술 기업 수가 늘어나면서 이들이 투자 기준선 아래로 떨어져 자본을 효율적으로 집행하기 어려워졌다.

이에 대응하여 비스타는 바로 그 부문을 겨냥한 8억 5천만 달러 규모의 엔데버 펀드 II를 출시했다. 이 펀드는 비스타의 운영 플레이북을 활용해 포트폴리오 기업을 인수하고 개선한 뒤 매각하거나 분사하여, 회사의 딜 파이프라인과 수익을 확대한다.

ARR 1,000만~3,000만 달러 규모의 소프트웨어 기업을 인수하는 데 8억 5천만 달러를 투입하여, 비스타가 플랫폼 사업을 구축하고 매력적인 엑시트를 추진할 수 있게 했다.

비스타의 대표 펀드들은 기업가치 1억 달러 미만 기업에 수익성 있게 투자하기에는 너무 컸다.

기술 부문에 대한 사모펀드 업계의 커진 관심은 더 작은 소프트웨어 기업을 발굴하고 가치를 더하는 특화된 접근을 필요로 했다.

ARR 1,000만~3,000만 달러 범위의 딜은 매력적인 밸류에이션 배수와 명확한 운영 개선 수단을 제공했다.

비스타의 검증된 운영 전문성을 활용하면 성장을 가속화하고 포트폴리오 기업의 엑시트 배수를 높일 수 있었다.

펀드의 규모가 특정 부문에 대한 투자를 제한할 때, 더 작고 집중된 투자 수단을 만들면 간과된 기회를 포착하고 성장 모멘텀을 유지할 수 있다.

결성 이후 엔데버 펀드 II는 수십 건의 애드온 인수를 발굴했고, 헬스케어 IT와 산업용 소프트웨어 같은 버티컬에서 여러 플랫폼 기업을 구축했으며, 중간 수익을 창출하여 비스타가 로어 미들 마켓을 위한 추가 특화 펀드를 조성하도록 이끌었다.