알레게니 헬스 네트워크, 적자 헤리티지 밸리 구조 인수를 확정하며 2억 8,500만 달러 투자 약속

펜실베이니아 서부 외곽에 위치한 2개 병원 체계인 헤리티지 밸리 헬스 시스템은 독립 운영으로는 어려움을 겪고 있었다. 2024 회계연도에 5,600만 달러의 영업 손실이 발생했는데, 여기에는 전년 여름 케네디 병원 폐쇄로 인한 1,410만 달러의 손상차손이 포함되었고, 피치의 신용등급 강등과 2025 회계연도에 예상되는 4,600만 달러의 손실도 있었다. 2025년 10월, 헤리티지 밸리는 하이마크 헬스의 320억 달러 규모 조직의 병원 부문인 알레게니 헬스 네트워크와 제휴 협약을 체결했다.

이 합병은 주 및 연방 규제 당국이 그 주에 승인한 후 2026년 7월 2일에 완료되었다. 펜실베이니아 법무장관은 6월 말 비버 카운티와 앨러게니 카운티의 급성기 치료 및 방사선 종양학 분야의 경쟁 우려를 이유로 이 거래를 차단하기 위해 소송을 제기했으나, 며칠 만에 합의했다. 합병된 의료 제공자는 수요가 충분한 한 비버 병원을 계속 운영해야 하며, 최소 5년 동안 시윅클리 병원을 운영해야 한다.

AHN은 2개 병원, 36개 의사 사무소, 7개 다과목 시설과 약 500명의 고용 및 제휴 의사를 포함한 약 3,000명의 직원을 확보하여 시스템은 약 2만 7,000명의 직원과 16개 병원으로 확대되었다. AHN은 향후 10년 동안 헤리티지 밸리의 임상 서비스, 시설 및 IT 인프라를 개선하기 위해 약 2억 8,500만 달러를 투자하기로 약속했으며, 여기에는 시스템 전체의 에픽 전자의무기록 도입이 포함된다.

AHN은 16개 병원과 약 2만 7,000명의 직원을 확보하게 되었고, 합병된 시스템은 10년 동안 헤리티지 밸리의 시설, IT 및 에픽 EHR을 위해 2억 8,500만 달러를 투자하기로 약속했다.

피치는 예상보다 큰 손실을 신용등급 강등의 이유로 들었고, 헤리티지 밸리는 이미 병원 하나를 폐쇄한 상태였으므로 독립적으로 생존하는 것은 현실적이지 않았다.

AHN은 더 강한 파트너였으며, 안정적인 환자 수와 더 수익성 높은 환자 사례를 바탕으로 매출과 영업이익을 성장시켰다.

법무장관의 합의는 거래를 차단하는 대신 반독점 우려를 강제 가능한 접근 보장과 맞바꾸었다.

10년에 걸친 2억 8,500만 달러의 약속은 시설 갱신과 단일 에픽 도입을 비용을 감당할 수 있는 시스템 전반에 분산시킨다.

어려움에 처한 의료 제공자의 퇴출은 규모에 대한 접근을 얻는 대가로 이루어진다. 인수자는 손실을 흡수하지만, 규제 당국은 이제 특정 병원이 계속 운영되도록 하는 강제 가능한 보장으로 거래의 대가를 책정한다.

규제 당국은 비버 병원이 수요가 충분한 한 운영되고 시윅클리 병원이 최소 5년 동안 운영되도록 요구했으며, 법무장관은 10년간의 보호된 접근을 언급했다. 이 거래는 시장의 흐름에 부합했다. 카우프만 홀은 2025년 병원 M&A의 기록적인 43%가 재정적으로 어려움에 처한 당사자를 포함했다고 집계했다. 헤리티지 밸리의 약 3,000명의 직원은 AHN의 직원이 되었고, 에픽 도입과 2억 8,500만 달러 투자 프로그램이 시작되었으나, AHN 자체의 분기 순이익은 투자 수익 약화로 1,340만 달러에서 600만 달러로 감소했다.