Bang & Olufsen 透過聚焦奢華音響恢復獲利

Bang & Olufsen 擁有知名品牌，但經濟效益薄弱。2023/24 年度，該公司選擇強化奢華定位、改善品牌直營零售、減少多品牌與電商（eTail）通路曝險，並將產品組合聚焦於更高品質的體驗，而非追逐消費性電子產品的大眾銷量。

這項決策使營收在好轉之前先顯得惡化。該公司表示，2023/24 年度營收下滑 6%，主因是停售多品牌門市，但毛利率上升 9.1 個百分點至 53.3%，特殊項目前的 EBIT 則由 -1.05 億丹麥克朗轉為 6,100 萬丹麥克朗。

這項重整延續至 2024/25 年度。營收仍下滑 1.4%，但毛利率達到 55.0%，品牌通路營收成長 3%，重點城市（win-city）零售銷售成長 30%，稅前利潤轉正為 200 萬丹麥克朗，自由現金流改善至 1,600 萬丹麥克朗。

毛利率在 2023/24 年度達到 53.3%，2024/25 年度達到 55.0%，自由現金流則維持正值，分別為 1,100 萬丹麥克朗與 1,600 萬丹麥克朗。

管理層接受帳面營收下滑，以移除削弱定價能力與品牌體驗的通路。

這項策略讓門市、產品組合與利潤率成為同一個問題，而非各自獨立的職能。

奢華定位為該公司提供了一條有別於大眾藍牙喇叭競爭的可信路徑。

高階硬體品牌可以透過讓通路更稀少且更優質來恢復元氣，即使營收成長尚未完全回歸。

截至 2025 年，B&O 尚未恢復全面成長，但在其百年之年來臨前，已重建了更健康的基礎。這次復甦是一場通路與定價的轉型：更少較弱的門市、更強的品牌體驗，以及創紀錄的毛利率。