La pression d'Elliott sur Crown Castle a forcé un examen de l'activité fibre et une cession de fibre de 8,5 milliards de dollars

Elliott a divulgué une participation d'environ 2 milliards de dollars dans Crown Castle en novembre 2023 et a publiquement fait pression sur l'opérateur de tours pour qu'il reconsidère sa stratégie dans la fibre, améliore sa gouvernance et corrige des années de sous-performance. Le PDG de l'entreprise a annoncé sa retraite quelques jours plus tard.

En décembre 2023, Crown Castle a signé un accord de coopération : deux nouveaux administrateurs ont rejoint le conseil d'administration, dont Jason Genrich, d'Elliott, et un comité d'examen de l'activité fibre a été créé pour étudier les alternatives stratégiques pour les activités de fibre et de petites cellules.

L'examen s'est conclu en mars 2025 par un accord définitif visant à vendre les activités de petites cellules et de solutions de fibre à EQT et Zayo pour 8,5 milliards de dollars, laissant Crown Castle une entreprise purement américaine de tours, avec une politique de dividende réinitialisée et un programme de rachat d'actions proposé de 3 milliards de dollars.

Elliott a obtenu deux sièges au conseil d'administration et un examen de l'activité fibre ; Crown Castle a accepté de vendre les petites cellules et la fibre à EQT et Zayo pour 8,5 milliards de dollars, devenant ainsi une entreprise exclusivement tournée vers les tours.

La lettre d'Elliott a désigné le fardeau de la fibre avant même le début de tout examen.

L'accord de coopération a institutionnalisé l'examen au sein du conseil d'administration.

La vente de 8,5 milliards de dollars a retiré du modèle des tours une unité gourmande en capital.

Parfois, la solution est la soustraction : un argumentaire écrit démontrant qu'une unité détruit de la valeur peut amener un conseil d'administration à lancer l'examen qu'il n'aurait jamais entrepris seul.

Crown Castle a également réduit ses coûts, renouvelé sa direction et adopté un nouveau cadre d'allocation du capital. L'entreprise s'est recentrée sur son réseau de tours aux États-Unis grâce au produit de la vente et à un programme de rachat d'actions.