第一三共の抗体薬物複合体への賭けはFY2023までに利益を2,007億円へ3倍化させた

第一三共の利益は、降圧薬の大型製品オルメサルタンが独占販売権を失ったことで減少した。親会社の所有者に帰属する利益はFY2020に760億円、FY2021に670億円へと落ち込んだ。

決定は、5カ年の中期経営計画を抗体薬物複合体（ADC）に集中させることだった。すなわち、アストラゼネカと共同開発したエンハーツ（トラスツズマブ デルクステカン）に加え、Dato-DXdおよびHER3-DXdであり、アストラゼネカへの利益分配金が増える中でも研究開発投資を増やし続けた。

FY2023の結果は、親会社の所有者に帰属する利益が2,007億円（83.8%増）、売上高が1兆6,017億円（25.3%増）であり、エンハーツとリクシアナが成長を牽引し、コア営業利益は59.3%増の1,953億円となった。

FY2023（2024年3月期）の親会社の所有者に帰属する利益は2,007億円（83.8%増）、売上高は1兆6,017億円（25.3%増）であり、FY2021に利益が670億円で底を打った後のことだった。

米国、欧州、中国でのエンハーツの承認と発売が売上を拡大した。

アストラゼネカとのグローバルな提携がADCプラットフォームを収益化した。

研究開発投資の継続が複数のADCパイプラインを構築した。

円安が海外売上高の追い風となった。

パイプラインへの賭けは、グローバルパートナーと共同開発し、谷底の間も投資を続けるならば、特許切れによる落ち込みを反転させることができる。ADCフランチャイズは研究開発費を利益成長へと変えた。

第一三共はFY2024を通じて成長を続け、エンハーツは腫瘍領域のトップ製品となり、ADCポートフォリオが前進したことで、特許切れを乗り越えて成長した数少ない日本の製薬企業の一つとなった。この事例は、焦点を絞った研究への賭けが大型製品の売上を代替し得ることを示している。