Teladoc, 2023년 매출 예상치 미달 후 운영 검토로 비용 절감 및 손실 축소

Teladoc Health는 2023년 한 해 동안 대규모 손상차손이 발생했던 시기에서 벗어나기 위해 노력했다. 2022년은 막대한 비현금 영업권 손상으로 인해 순손실이 137억 달러로 불어난 채 마감되었고, 2023년 3분기 매출이 월스트리트의 예상치를 밑돌자 이 가상 진료 기업은 수익성 개선을 위해 운영 검토에 착수했다. 2024년 2월 실적 발표 콘퍼런스콜에서 CEO Jason Gorevic은 자동화를 통한 비용 절감, 내부 프로세스 개선, 조직 재편, 제3자 공급품 지출 축소, 그리고 Endpoints News가 보도한 엔지니어링 및 데이터 과학 부문의 감원 등 검토의 윤곽을 설명할 수 있었다.

회사 실적 보고서에 따르면 이번 검토를 통해 2024년에 약 4,300만 달러의 비용 절감 효과가 발생할 것으로 예상된다. 그 배경이 되는 2023년 전체 실적은 매출 8% 증가한 26억 달러, 순손실은 전년의 137억 달러 대비 2억 2,040만 달러, 그리고 CFO Mala Murthy가 강력하다고 표현한 잉여현금흐름으로, 회사는 이 흐름이 계속 유지될 것으로 기대하고 있다.

4분기도 비슷한 양상을 보였다. 매출은 4% 증가한 6억 6,050만 달러, 순손실은 2,890만 달러로 매출 기대치에는 미달했지만 주당순이익(EPS)은 예상을 상회했다. 통합 진료 부문은 8% 성장했고, 소비자 직접 판매(DTC) 정신건강 서비스인 BetterHelp의 매출은 소셜 미디어 광고 지출 대비 수익률 하락으로 보합세를 유지했다.

비용 절감만이 전부는 아니다. Gorevic은 Teladoc이 머신러닝과 AI 같은 기술에 여전히 상당한 투자를 단행해 회원들에게 초개인화된 방식으로 다가가고 경쟁사들 사이에서 두각을 나타낼 수 있다고 말했으며, Murthy는 잉여현금흐름으로 부채 상환이나 인수를 지원할 수 있다며 소규모 인수합병(M&A)의 가능성을 열어두었다. 2024년 가이던스는 이러한 야심을 보수적으로 제시했다. 매출 26억 4,000만~27억 4,000만 달러, 주당 순손실 0.80~1.10달러다.

이번 검토를 통해 2024년에 약 4,300만 달러의 비용 절감 효과가 발생할 것으로 예상된다. 2023년 매출은 8% 증가한 26억 달러였고, 순손실은 137억 달러에서 2억 2,040만 달러로 축소되었다.

2023년 3분기 매출이 월스트리트 예상치를 밑돌면서 성장 스토리가 실제 수익성으로 이어지지 않고 있음이 드러났다.

비현금 영업권 손상에 기인한 2022년 137억 달러의 순손실로 인해 수익성이 투자자들이 주시하는 지표가 되었다.

자동화, 프로세스 개선, 재편, 공급업체 지출 등 비용 레버는 전략을 바꾸지 않고도 당길 수 있었다.

강력한 잉여현금흐름이 선택지를 열어두었다. 이번 검토는 차별화 투자와 잠재적 소규모 M&A에 자금을 제공한다.

자동화, 프로세스 개선, 조직 재편을 포함한 체계적인 운영 검토는 다음 도박을 위한 여유를 확보할 수 있으며, 잉여현금흐름이 부채를 상환할지 인수할지를 결정한다.

이 기사는 턴어라운드가 진행 중인 상황을 남겨둔다. 절감 효과는 예상된 것이지 이미 확보된 것이 아니다. 2024년 Teladoc은 매출 26억 4,000만~27억 4,000만 달러, 주당 순손실 0.80~1.10달러를 가이던스로 제시했으며, 운영 검토를 통해 연간 약 4,300만 달러의 비용 절감이 기여할 것으로 보았다. 경영진은 초개인화된 회원 참여를 위한 머신러닝 및 AI 기술에 대한 상당한 투자와 잉여현금흐름으로 자금을 조달하는 소규모 M&A라는 두 가지 레버를 모두 유지했으며, BetterHelp의 보합세 매출은 소비자 직접 판매 측면이 여전히 개선이 필요함을 보여주었다.