유니레버, 2026년 즈비찰 매각으로 약 30개 글로벌 파워 브랜드 중심 포트폴리오 정비 지속

2026년 9월 17일 유니레버는 네덜란드와 벨기에에 집중된 퍼스널 및 베이비 케어 브랜드 즈비찰을 네덜란드 제조사 로열 샌더스에 비공개 금액으로 매각한다고 발표했다. 이번 철수는 별다른 파장이 없었다. 즈비찰은 단순히 지역 브랜드이며, 경영진의 운영 과제는 국제적 규모를 갖춘 글로벌 파워 브랜드를 중심으로 그룹을 간소화하는 것이다.

이번 매각은 광범위한 정비 작업의 한 사례다. 30개 파워 브랜드는 이미 그룹 매출의 78%를 차지하며 2026년 상반기에 6.0% 성장해, 256억 유로 매출에서 4.8%의 기저 매출 성장률과 기저 영업이익률 10bp 상승한 20.3%를 기록한 그룹 전체를 앞섰다. 유니레버는 또한 8억 유로 규모의 생산성 프로그램을 예정보다 앞당겨 완료했으며 식품 부문을 분할 합병할 계획이다.

이 전략에는 시장이 주시하는 상충 관계가 있다. 지역 주력 브랜드를 정리하면 그룹은 프레스티지 뷰티(더말로지카, 폴라스 초이스) 같은 프리미엄 부문에 집중하게 되는데, 이 부문에서 성장이 뒤처지면 가격 결정력이 약화되고 더 많은 판촉 비용이 필요해진다. 그럼에도 경영진은 2026년 연간 전망을 상향해 기저 매출 성장률이 다년 범위인 4~6% 내에 들 것으로 예상했다.

2026년 상반기: 매출 성장 4.8%, 물량 성장 4.2%, 256억 유로 매출에서 이익률 20.3%; 8억 유로 생산성 프로그램 조기 완료.

즈비찰의 입지는 네덜란드와 벨기에에 집중되어 있어 유니레버의 핵심 성장 로드맵 밖에 있었다.

소규모 지역 브랜드는 마케팅, 연구개발, 운영 자원을 분산시키는데, 30개 파워 브랜드는 이러한 자원을 더 빠른 성장으로 전환한다.

8억 유로 생산성 프로그램이 예정보다 앞당겨 완료되면서 확장 가능한 카테고리로 계속 재배분할 여력이 생겼다.

소규모 지역 브랜드를 정리하는 것은 집중된 포트폴리오가 집중력을 유지하는 방법이다. 각 매각은 영향력이 있을 만큼 큰 소수 브랜드에 마케팅, 연구개발, 자본을 확보해 준다.

매각 가격은 공개되지 않았으며 브랜드는 로열 샌더스로 넘어갔다. 경영진은 2026년 연간 전망을 상향해 기저 매출 성장률이 다년 가이던스 범위인 4~6% 내에 들고 2025년의 20.0% 대비 완만한 이익률 확대가 있을 것으로 예상했다. 식품 부문 분할 합병 계획은 여전히 유효하다. 분석가들은 이면을 지적한다. 지역 주력 브랜드가 정리되면서 그룹 물량 성장은 프레스티지 뷰티와 헬스 앤 웰빙 같은 프리미엄 부문에 더 크게 의존하게 되므로, 더말로지카나 폴라스 초이스의 부진한 실적은 점유율 방어를 위해 판촉 비용 증가를 요구할 것이다.