신임 CEO 케이힐레인의 턴어라운드로 크래프트 하인즈의 전망은 개선됐지만 판매량은 여전히 감소세

크래프트 하인즈는 분기 매출 추정치를 웃돈 뒤 연간 전망을 상향하며, 2026년 1월 취임한 CEO 스티브 케이힐레인의 턴어라운드 추진을 공으로 돌렸다. 이 전략은 마케팅과 혁신 지출의 증가를 이끌었으며, 회사는 건강을 중시하는 소비자를 끌어들이기 위해 단백질 중심 식품과 전해질 함유 음료에 공격적으로 집중하고 있다.

수치도 움직였다. 연간 유기적 매출은 이전의 1.5~3.5% 감소 전망에서 0.5~2.0% 사이가 될 것으로 예상되며, 조정 EPS는 이전의 1.98~2.10달러에서 2.03~2.09달러로 제시됐다. 회사는 2026년에 증분 투자를 1억 달러 늘려 약 7억 달러로 확대하겠다고 밝혔다. 바클레이즈 애널리스트들은 이를 고무적이라고 평가했는데, 회사가 현재 투자가 효과가 없다고 인정하는 것이 아니라 초기 성과를 근거로 지출을 늘리고 있기 때문이다.

케이힐레인은 승리의 만세를 부르기를 거부했다. "우리가 예상보다 덜 감소하고 있다고 해서 승리의 만세를 부르는 사람은 아무도 없다. 하지만 올바른 방향으로 움직이고 있다." 가격 인상은 판매량 감소를 상쇄하고 있다. 캐나다와 Away From Home의 성장은 주로 육류가 이끈 미국 소매 부문의 감소로 상쇄됐으며, 안드레 마시엘 CFO에 따르면 북미 시장 점유율은 육류와 식사 모두에서 하락했다. 오스카 마이어에서는 제품 및 포장 투자가 계속되고 있으며, 크래프트 맥 앤 치즈는 단백질 중심의 PowerMac 라인을 추가했다.

2분기 매출은 추정치를 웃돌았고, 연간 유기적 매출 전망은 이전의 1.5~3.5% 감소에서 0.5~2.0%로 바뀌었으며, EPS는 2.03~2.09달러, 투자는 1억 달러 늘려 약 7억 달러로 확대된다.

현재 지출을 관리하는 대신 초기 성과를 근거로 투자를 늘린 것은, 손익계산서가 입증하기 전에 전략이 효과가 있다는 신호를 시장에 준 것이다.

포트폴리오 전환에는 논리가 있다. 단백질 중심 식품과 전해질 음료는 기존 라인을 방어하는 대신 건강을 중시하는 변화를 겨냥한 것이다.

경영진이 '예상보다 덜 감소'하는 것을 축하하지 않은 것은 판매량이 여전히 마이너스인 가운데 가이던스의 신뢰성을 유지해 준다.

턴어라운드는 투자할 권리를 얻는다. 판매량이 감소할 때 지출을 줄이는 대신 초기 성과를 근거로 1억 달러를 늘린 것이 애널리스트들이 진짜 신호라고 지적한 부분이다.

이 소식에도 주가는 초반 거래에서 약 4% 하락했다. 에너지와 식용유 헤지는 2026년 대부분을 커버하지만, 수지와 금속은 3분기 중반까지만 헤지되어 있어 4분기는 현물 가격에 노출된다.