Elliott 对 Phillips 66 的施压：成功推动成本削减、资产出售及两个董事会席位

Elliott 于 2023 年底在 Phillips 66 建仓约 25 亿美元，并公开表示这家炼油商因业务组合混合了炼油、化工和中游业务而存在折价。管理层回应承诺在 2024 年变现 30 亿美元非核心资产并削减成本。

2024 年 2 月，前 Cenovus 高管 Robert Pease 加入董事会，作为 Phillips 66 与 Elliott 协议的一部分。当公司变革被认为太慢时，Elliott 于 2025 年 3 月提交代理声明，提名三位董事并要求更聚焦炼油。

2025 年 5 月的投票结果是平局：双方在四个竞争席位中各赢两个，这是 15 年来激进投资者首次在没有指数基金支持的情况下在标普 500 公司赢得董事会席位。

Phillips 66 承诺变现 30 亿美元非核心资产并削减成本，增加一位与 Elliott 一致的董事，随后 Elliott 在 2025 年代理权之争中赢得两个董事会席位。

Elliott 在变革之前就指出了折价问题。

管理层在压力下采纳了成本削减和资产剥离计划。

2025 年的代理权之争将炼油聚焦议题保持在议程上。

清晰的主张（“聚焦炼油”）让激进投资者能多年持续施压；即使是部分董事会胜利也能改变资本配置行为。

平局投票使 Phillips 66 致力于简化、成本纪律和股东回报，Elliott 拥有董事会席位以持续监督该计划。