1998年波兰出售TPSA 15%股份，在华沙交易所筹资15亿美元。

Telekomunikacja Polska控制了波兰有线市场约98%的份额，拥有750万条线路，1997年净利润为9.88亿兹罗提；加入经合组织以及养老金和煤炭行业重组的需求，迫使政府于1998年对其进行私有化，尽管当时俄罗斯金融危机肆虐。

政府为该公司15%的股份设定了8.4亿至19亿美元的定价区间，其中三分之二出售给外国机构，三分之一出售给国内投资者；交易于11月20日在华沙证券交易所开始。

首次公开募股融资约15亿美元，使TPSA估值接近70亿美元——这是波兰有史以来最大的私有化项目——并使华沙交易所的市值翻了一番；随后，财政部寻求战略投资者，以进一步出售25%至35%的股份。

政府以约15亿美元出售TPSA 15%的股份，公司估值约70亿美元；股票于1998年11月20日在华沙证券交易所开始交易。

向外国机构出售拓宽了需求，超越了国内薄弱的资本市场。

收益用于养老金改革和煤炭行业重组。

上市使华沙交易所市值翻倍。

加入经合组织增加了国际投资者的信心。

即便在危机窗口期，大型国有垄断企业也可以上市：向外国机构出售并将收益用于养老金改革，使这次私有化成为对国家信心的考验。

2000年，法国电信赢得独家谈判权，收购TPSA 35%的股份，价值40亿美元，并有权选择增持至51%，从而完成控制权转移，并巩固了TPSA作为波兰私有化进程皇冠上的明珠的地位。