2001年宇通管理层收购集团并挤走国有股东

宇通客车于1997年从宇通集团分拆上市，宇通集团是郑州市属国有企业。2001年6月，由汤玉祥等21名宇通员工组建的上海宇通与郑州市财政局签署协议，收购宇通集团89.8%的股权，但需财政部批准。

财政部以担心管理层收购导致资产流失为由，搁置该请求两年。为打破僵局，上海宇通就未付转让款提起诉讼，获得法院冻结并拍卖郑州持有的宇通集团100%股权的命令，并于2003年12月以1.485亿元拍得90%股权，而一家子公司购买剩余10%。该集团随后重新注册为私营有限公司。

通过这种方式，管理层获得了上市宇通客车的控制权。此举合法且采用公开拍卖，但有效绕过了中央政府不愿批准的审批。该交易将宇通集团从市属国企变为私有公司，宇通客车随后成为中国主导客车制造商。

管理层2001年获得宇通集团89.8%股权，随后在2003年以1.485亿元在拍卖中获得100%股权，实现私有化。

国有股东愿意，但中央部委拒绝批准MBO。

股权交易加法院监督的拍卖在没有中央批准的情况下确保了控制权。

管理层已有现金和专门成立的控股公司。

地方国有股东配合，因为其希望客车集团私有化。

当中央部委阻止MBO时，如果地方政府有意，运作良好的司法拍卖仍可将控制权交给管理层。

宇通集团成为私有公司，宇通客车成为全球销量最大的客车制造商。此案成为中国国企改革中内部人私有化的广泛引用例子，并出现在学术著作中，讨论地方政府和国企管理层如何绕开财政部监管。对MBO的合法性和定价的争论持续多年。