Cardinal Health a fait entrer Elliott au conseil d'administration et reconstruit sa base de profits

Cardinal Health n'a pas été vendue ni scindée après l'arrivée d'Elliott en 2022. L'entreprise a plutôt signé un accord de coopération, ajouté quatre administrateurs indépendants et créé un comité d'examen des activités présidé par le nouveau directeur général Jason Hollar.

La décision importante a été de transformer le combat activiste en un examen opérationnel de la stratégie, du portefeuille, de l'allocation du capital et des opérations. Cela a maintenu le travail à l'intérieur du processus du conseil d'administration tout en contraignant l'activité de produits médicaux et les actifs de croissance à être évalués plus rigoureusement.

À l'exercice 2025, Cardinal a rapporté une croissance généralisée de son profit : le résultat opérationnel non-GAAP a augmenté de 15 % pour atteindre 2,8 milliards de dollars, le profit de Global Medical Products and Distribution a progressé de 47 %, et l'entreprise a relevé ses prévisions de BPA pour l'exercice 2026.

À l'exercice 2025, le résultat opérationnel non-GAAP a augmenté de 15 % pour atteindre 2,8 milliards de dollars ; le profit du segment GMPD a progressé de 47 %.

Le comité a rendu le programme activiste suffisamment précis pour que la direction puisse l'exécuter.

Le renouvellement du conseil d'administration a ajouté de la pression sans placer l'entreprise dans une vente aux enchères publique.

Les chiffres ultérieurs montrent que le redressement est venu de l'exécution par segment, et pas seulement de l'ingénierie financière.

Lorsqu'un activiste a raison sur la complexité, il faut donner à l'examen un cadre formel et faire porter l'exécution à la direction.

L'accord de coopération avec Elliott a expiré à l'exercice 2025. Cardinal Health a continué d'investir dans les activités de croissance en spécialités, à domicile et en logistique, tout en utilisant le segment des produits médicaux redressé comme preuve que l'examen avait modifié la discipline opérationnelle.