카디널 헬스, 엘리엇을 이사회에 들이고 이익 기반을 재구축하다

카디널 헬스는 2022년 엘리엇이 등장한 후 매각되거나 분할되지 않았다. 대신 회사는 협력 합의를 체결하고 4명의 사외이사를 추가했으며, 신임 CEO 제이슨 홀라가 의장을 맡는 사업 검토 위원회를 구성했다.

중요한 결정은 행동주의 투자자와의 싸움을 전략, 포트폴리오, 자본 배분, 운영에 대한 운영 검토로 전환한 것이었다. 이는 작업을 이사회 프로세스 안에 유지하면서 의료용품 사업과 성장 자산을 더 엄격하게 평가하도록 만들었다.

FY2025까지 카디널은 폭넓은 이익 성장을 보고했다. 비GAAP 영업이익은 15% 증가한 28억 달러, 글로벌 의료용품 및 유통(GMPD) 이익은 47% 증가했으며, 회사는 FY2026 EPS 가이던스를 상향했다.

FY2025 비GAAP 영업이익은 15% 증가한 28억 달러였고, GMPD 부문 이익은 47% 증가했다.

위원회는 행동주의 투자자의 안건을 경영진이 실행할 수 있을 만큼 구체화했다.

이사회 쇄신은 회사를 공개 매각 절차에 내몰지 않으면서 압력을 더했다.

이후 수치는 턴어라운드가 단지 재무적 기법이 아니라 부문 실행에서 비롯되었음을 보여준다.

행동주의 투자자가 복잡성에 대해 옳을 때는 검토에 공식적인 자리를 마련하고 경영진이 실행을 직접 책임지게 하라.

엘리엇과의 협력 합의는 FY2025에 만료되었다. 카디널 헬스는 전문의약품, 재택, 물류 성장 사업에 계속 투자하면서, 회복된 의료용품 부문을 검토가 운영 규율을 바꾸었다는 증거로 활용했다.