La campagne d'Ancora autour d'eOne a aidé Hasbro à vendre son studio de cinéma à Lionsgate

En mai 2022, Ancora Holdings, qui détenait environ 1 % de Hasbro, a adressé au conseil d'administration une lettre l'enjoignant de vendre Entertainment One, en tout ou partie, en faisant valoir que cette unité, acquise pour 4 milliards de dollars en 2019, pourrait rapporter jusqu'à 2 milliards de dollars et des avantages fiscaux tout en réduisant la dette. Cette démarche faisait suite aux pressions d'Alta Fox concernant la scission de Wizards of the Coast.

Hasbro a lancé un examen stratégique et, en août 2023, a accepté de vendre l'activité cinéma et télévision d'eOne à Lionsgate pour environ 500 millions de dollars — 375 millions de dollars en numéraire plus la reprise de prêts de financement de production — tout en conservant ses actifs d'animation et le divertissement sous marque Hasbro.

Le PDG Chris Cocks a qualifié cette vente d'aboutissement de l'examen et de jalon de Blueprint 2.0 : le produit de la cession a permis de rembourser au moins 400 millions de dollars de dette à taux variable avant la fin de l'année, et Hasbro est passé à un modèle de prise de vue réelle allégé en actifs, fondé sur les licences et les coproductions.

L'activité cinéma et télévision d'eOne a été vendue à Lionsgate pour environ 500 M$ (375 M$ en numéraire plus reprise de prêts), finançant plus de 400 M$ de remboursement de dette dans le cadre de Blueprint 2.0.

La lettre d'Ancora a fait de la vente d'eOne une question soumise au conseil d'administration plutôt qu'une simple option.

Le studio était gourmand en capital et hors du cœur de métier de Hasbro, le jouet et le jeu.

La réduction de la dette était urgente après des années d'acquisitions à effet de levier.

Le maintien de Peppa Pig et de l'animation préservait l'optionnalité dans le divertissement.

Une cession exigée par un activiste peut devenir la stratégie de l'entreprise elle-même si elle s'inscrit dans le redressement : vendre l'actif non essentiel coûteux, rembourser la dette et réinvestir dans les marques qui fonctionnent.

La vente d'eOne a été finalisée fin 2023, et Hasbro a concentré les investissements de Blueprint 2.0 sur des marques prioritaires telles que Transformers, Donjons & Dragons et Magic: The Gathering. La cession est devenue un point de référence pour le désendettement de Hasbro et sa stratégie de divertissement fondée sur les licences.