嵐が直撃する中、楊国強氏が碧桂園の18年にわたる引き継ぎを完了

1992年に碧桂園を創業した農家の息子、楊国強氏は、後継体制を逆算して設計した。まず所有権、次に権力である。2005年、同デベロッパーが香港で上場する2年前に、同氏は自身の持分を24歳の娘、楊恵妍氏に移した。オハイオ州立大学を卒業した楊恵妍氏はその年に同社に入社し、投資計画、調達、人事、デジタル管理の各部門をローテーションした。新規株式公開（IPO）により、彼女は2007年にアジアで最も裕福な女性となったが、その後さらに10年間は父の下で働き続けた。

役職は持分に段階的に追随した。楊恵妍氏は2018年に共同会長に就任し、楊国強氏は引き続きグループを率いた。同社は香港証券取引所に対し、彼女が「日常業務を共同で管理」し、戦略計画を担当してきたと説明した。2023年3月1日、69歳の創業者は「年齢を理由に」会長兼執行取締役を辞任し、香港取引所への提出書類を根拠として特別顧問の肩書きを受け入れた。41歳の娘が単独会長となり、長年在任する総裁の莫斌氏が業務の運営を続けた。

引き継ぎは、同デベロッパーの危機がピークに達したまさにその時に完了した。かつて売上高で中国最大の不動産デベロッパーだった碧桂園は、2年間で株価が90％以上下落し、ブルームバーグの指数によれば、楊恵妍氏の資産は2021年6月のピークから84％、約286億ドル減少し、世界の富豪500人の中で最も急激な減少となった。しかし、後継体制そのものには争いが生じなかった。創業者は静かに退き、娘は18年間にわたり株式を保有しており、莫斌氏の下の運営チームはそのまま維持された。

取締役会の争いも戦略のリセットもなく、会長職の円滑な移行が実現した。創業者は特別顧問としてのみ残り、住宅の引き渡しが引き続き優先事項とされた。

IPO前にあたる2005年に株式を移したことで、その株式が巨額の価値を持つようになる前に相続の問題を完全に排除した。娘は役職に就くはるか前から既に支配株主であった。

部門から共同会長、単独会長へと至る18年間の段階的な責任分担により、2023年の退任は実際の意思決定者を何ら変えるものではなかった。

提出書類に基づく即時の辞任により、他の苦境にある中国の不動産デベロッパーで創業者の退任を機能不全に陥れてきた空白と憶測を回避した。

プロの総裁である莫斌氏を留任させたことで、デベロッパーがプロジェクトの完成に奔走する間、家族の所有権移行と業務の継続性を切り離した。

後継体制を早く、段階的に進めること、すなわちまず株式、後から役職とすることで、創業者が最終的に退くときに争うべきものを何も残さない。たとえそのタイミングが自ら選んだものではなく危機によって強いられたとしてもである。

後継体制は極度の圧力の下でも維持された。2024年2月、債権者であるEver Credit Limited（キングボード・ホールディングスの子会社）が、未返済の2億500万ドルの融資をめぐり清算申立てを行い、香港の裁判所は、碧桂園の弁護士がオフショア債務再編について「相当な進展」を報告し、銀行貸し手と債券保有者が延期を支持したことを受けて、審理を2025年1月に延期した。楊恵妍氏は再編作業を通じて会長兼筆頭株主であり続け、一方グループは、北京がデベロッパーに業界の復活を促す中で、販売済み住宅の完成に集中した。