楊國強完成碧桂園18年交棒，風暴來襲

楊國強是農民之子，於1992年創立碧桂園，他以倒序方式設計接班：先處理所有權，之後才移交權力。2005年，即該開發商在香港上市前兩年，他將股份轉讓給當時24歲的女兒楊惠妍；她畢業於俄亥俄州立大學，同年加入公司，並在投資規劃、採購、人力資源及數字化管理等部門輪崗。2007年首次公開招股使她成為亞洲女首富，但她此後十年仍在父親手下工作。

頭銜隨股權分階段而來。楊惠妍於2018年成為聯席主席，而楊國強繼續執掌集團；公司向香港交易所表示，她「共同管理日常工作」，並負責戰略規劃。根據香港交易所的一份申報文件，2023年3月1日，這位69歲的創辦人「因年齡原因」辭去主席及執行董事職務，並接受特別顧問頭銜。他41歲的女兒成為唯一主席，長期擔任總裁的莫斌繼續負責運營。

交棒完成之際，正值該開發商的危機達到頂峰。碧桂園曾是中國銷售額最大的房地產開發商，其股價在兩年內下跌超過90%，彭博指數顯示楊惠妍的財富較2021年6月的峰值下跌84%——約286億美元——是全球500位最富有的人中跌幅最大的。然而，接班本身並未產生任何爭奪：創辦人悄然離開，女兒持有股份已達十八年，莫斌領導的運營團隊保持完整。

主席職位平穩交接，沒有董事會鬥爭，也沒有戰略重置；創辦人僅以特別顧問身份留任，而交付房屋仍是優先事項

2005年，即在首次公開招股使股份變得極具價值之前轉讓股份，完全消除了繼承問題——女兒在任何頭銜之前早已是控股股東。

十八年的分階段責任，從部門到聯席主席再到唯一主席，意味著2023年的退出並未改變實際決策者是誰。

基於申報文件的即時辭職，避免了創辦人退出時在其他陷入困境的中國開發商中造成嚴重破壞的真空和猜測。

保留專業總裁莫斌，將家族的所有權過渡與運營連續性分開，同時該開發商努力完成其項目。

及早且分階段進行接班——先股份，後頭銜——當創辦人最終退出時，沒有什麼可爭奪的，即使時機是由危機迫使而非選擇的。

接班在極端壓力下得以維持。2024年2月，債權人Ever Credit Limited（建滔控股旗下單位）就一筆未償還的2.05億美元貸款提出清盤呈請，香港法院將聆訊押後至2025年1月，此前碧桂園的律師報告離岸債務重組取得「重大進展」，銀行貸款人和債券持有人支持延期。楊惠妍在重組期間繼續擔任主席和多數股東，而集團則專注於完成預售房屋，北京方面推動開發商振興該行業。