엘리엇, 시트릭스의 SaaS 전환 완수를 위해 165억 달러 규모의 비상장화 지원

시트릭스는 수년간 구독 모델로 전환해 왔으나, 클라우드 매출이 성장하는 속도보다 라이선스 매출이 더 빠르게 줄어들었고 시장은 계속해서 주가를 저평가했다. 오랜 주주였던 엘리엇은 전략적 재정비를 요구했다.

2022년 1월 시트릭스는 부채를 포함해 165억 달러로 평가된 전액 현금 거래를 통해 비스타 에쿼티 파트너스와 엘리엇의 사모펀드 부문인 에버그린 코스트 캐피털의 계열사에 인수되는 데 합의했다. 주주들은 영향을 받지 않은 주가 대비 30%의 프리미엄이 붙은 주당 104달러를 받았다.

경영진은 이 거래를 통해 시트릭스가 SaaS 전환을 가속화하고 비스타의 TIBCO 소프트웨어와 결합하여 공개 시장의 압박 없이 더 큰 디지털 워크스페이스 및 분석 플랫폼을 만들 수 있을 것이라고 주장했다.

시트릭스 주주들은 영향을 받지 않은 주가 대비 30%의 프리미엄이 붙은 주당 104달러를 받았고, 회사는 비상장 기업으로서 SaaS 전환을 가속화할 수 있는 여지를 얻었다.

비상장화는 SaaS 계획을 전체 사업으로서 가치 평가했다.

엘리엇의 오랜 지분은 엘리엇을 관찰자가 아닌 신뢰할 수 있는 공동 소유자로 만들었다.

비상장 소유는 분기 실적이라는 부담을 제거했다.

전환이 실질적이지만 시장이 기다려주지 않을 때, 비상장화는 분기별 저평가를 제거한다. 행동주의 투자자의 역할은 엑시트를 신뢰할 수 있게 만드는 것이다.

시트릭스 주주들은 합병을 승인했고 회사는 2022년 상장 폐지되었다. 시트릭스는 인수자들 아래에서 TIBCO와 결합하여 하이브리드 근무에 중점을 둔 비상장 디지털 워크스페이스 및 데이터 분석 기업을 형성했다.