Elliott verhalf Citrix zu einem 16,5-Milliarden-Dollar-Rückzug von der Börse, um den Wandel zum SaaS abzuschließen

Citrix hatte jahrelang auf Abonnements umgestellt, doch die Lizenzumsätze schrumpften schneller, als die Cloud-Umsätze wuchsen, und der Markt bewertete die Aktie weiterhin mit Abschlag. Elliott, ein langjähriger Anteilseigner, drängte auf eine strategische Neuausrichtung.

Im Januar 2022 erklärte sich Citrix bereit, von verbundenen Unternehmen von Vista Equity Partners und Evergreen Coast Capital, der Private-Equity-Sparte von Elliott, in einer reinen Bar-Transaktion mit einem Wert von 16,5 Milliarden Dollar einschließlich Schulden übernommen zu werden. Die Aktionäre erhielten 104 Dollar je Aktie, eine Prämie von 30 % gegenüber dem unveränderten Kurs.

Das Management argumentierte, die Transaktion würde es Citrix ermöglichen, seine SaaS-Transformation zu beschleunigen und mit Vistas TIBCO Software zu fusionieren, um ohne Druck des öffentlichen Marktes eine größere Plattform für digitale Arbeitsplätze und Analytik zu schaffen.

Die Aktionäre von Citrix erhielten 104 Dollar je Aktie, eine Prämie von 30 % gegenüber dem unveränderten Kurs, und das Unternehmen gewann als Privatunternehmen Spielraum, seine SaaS-Transformation zu beschleunigen.

Der Rückzug von der Börse bewertete den SaaS-Plan als Gesamtunternehmen.

Die langjährige Beteiligung von Elliott machte das Unternehmen zu einem glaubwürdigen Miteigentümer, nicht zu einem Touristen.

Das private Eigentum beseitigte die Belastung durch die Quartalsergebnisse.

Wenn eine Transformation real ist, der Markt aber nicht warten will, beseitigt der Gang in die Privatwirtschaft den Quartalsabschlag; die Aufgabe des Aktivisten besteht darin, den Ausstieg glaubwürdig zu machen.

Die Aktionäre von Citrix stimmten der Fusion zu, und das Unternehmen wurde 2022 von der Börse genommen. Citrix fusionierte unter den Käufern mit TIBCO und bildete ein privates Unternehmen für digitale Arbeitsplätze und Datenanalytik mit Schwerpunkt auf hybridem Arbeiten.