A Saudi Tadawul transformou a bolsa em um grupo de infraestrutura de mercado listado

A Saudi Tadawul precisou sustentar um mercado de capitais saudita muito maior após a listagem da Aramco e a abertura a investidores estrangeiros. Em abril de 2021, reorganizou-se de um único operador de bolsa em Saudi Tadawul Group, com Saudi Exchange, Edaa, Muqassa e WAMID como subsidiárias separadas.

Essa decisão de holding tornou o IPO investível. O grupo lançou 36 milhões de ações, ou 30% do capital, em dezembro de 2021, a SAR 105 por ação. A demanda institucional foi coberta 121 vezes e a listagem implicou uma capitalização de mercado de SAR 12,6 bilhões.

A nova estrutura também tornou os caminhos de crescimento mais claros: negociação, pós-negociação, compensação e dados/tecnologia podiam ser medidos e expandidos individualmente. Em 2021, a receita operacional subiu para SAR 1,166 bilhão, o EBITDA alcançou SAR 668,9 milhões e o EPS subiu para SAR 4,90.

O IPO foi precificado a SAR 105, implicando valor de mercado de SAR 12,6 bilhões; a receita operacional de 2021 alcançou SAR 1,17 bilhão e o EBITDA, SAR 668,9 milhões.

Separar as áreas de bolsa, depositária, compensação e tecnologia tornou o grupo mais fácil de entender para os investidores.

A estrutura acompanhou o avanço do mercado saudita em derivativos, serviços de pós-negociação e receitas de dados.

Listar o próprio operador de mercado elevou a governança e a transparência em torno de um ativo de infraestrutura nacional.

Uma utilidade de mercado pode se tornar uma plataforma investível quando separa negociação, compensação, custódia e dados em negócios com responsabilização.

A Saudi Tadawul Group tornou-se um proxy listado para o crescimento do mercado de capitais saudita, e não apenas um departamento de bolsa. A reorganização lhe deu subsidiárias capazes de lançar derivativos, compensação, custódia e serviços de dados, preservando o papel central da bolsa.