沙特Tadawul将交易所转变为上市的市场基础设施集团

在阿美石油上市和向外国投资者开放之后，沙特Tadawul必须支撑规模大得多的沙特资本市场。2021年4月，它从单一的交易所运营商重组为沙特Tadawul集团，旗下设有沙特交易所、Edaa、Muqassa和WAMID等独立子公司。

这一控股公司决策使IPO具有可投资性。该集团于2021年12月以每股105沙特里亚尔发行3600万股，占资本的30%。机构需求获得121倍超额认购，上市隐含市值126亿沙特里亚尔。

新架构还使增长路径更加清晰：交易、交易后、清算以及数据/技术各板块均可分别衡量和扩展。2021年营业收入增至11.66亿沙特里亚尔，EBITDA达到6.689亿沙特里亚尔，每股收益升至4.90沙特里亚尔。

IPO定价为105沙特里亚尔，隐含市值126亿沙特里亚尔；2021年营业收入达到11.7亿沙特里亚尔，EBITDA为6.689亿沙特里亚尔。

将交易所、存管、清算和技术部门分开，使投资者更容易理解该集团。

该架构契合了沙特市场向衍生品、交易后服务和数据收入方向的转型。

将市场运营商本身上市，提升了一项国家基础设施资产的治理和透明度。

当市场公用事业将交易、清算、托管和数据拆分为可问责的业务时，它就能成为一个可投资的平台。

沙特Tadawul集团成为沙特资本市场增长的上市代表，而不再只是一个交易所部门。此次重组赋予其子公司推出衍生品、清算、托管和数据服务的能力，同时保留了交易所的核心角色。