中國人壽2003年雙重上市為當年全球最大IPO，並改造了一家國有保險公司

中國人壽於2003年由中國人壽保險（集團）公司的國有壽險業務重組而成：這次重組將現代化經營業務與歷史遺留義務分離，然後把前者推向國際資本市場。其註冊說明書稱，該公司擁有中國壽險業中最大的客戶基礎和分銷隊伍。

2003年12月17日至18日，該公司在紐約和香港上市，以每份18.68美元發售美國存託股份，集資約30億美元，是當年全球最大的首次公開發行。需求遠超供應：機構簿記建檔錄得約550億美元的認購訂單，約為發行規模的16倍。

該股在紐約首日掛牌上升27%。分析師將這一反應歸因於中國的增長和該公司的規模——中國人壽當時約佔全國壽險市場的45%。

2003年12月的IPO集資約30億美元，是當年全球最大，首日股價上升27%；中國人壽當時約佔中國壽險市場的45%。

重組將上市公司與歷史保單負債分離，為投資者提供了一項乾淨的業務。

在紐約和香港雙重上市，迫使一家國有保險公司接受國際披露和治理標準。

該公司擁有全國性牌照和分銷網絡，對於尋求中國敞口的投資者而言是稀缺資產。

需求在全球範圍內受到檢驗，造就了當年最大的IPO，而非受控的國內配售。

上市前先重組：將現代業務與歷史負債分離，並強制進行海外披露，使一家國有保險公司得以大規模集資並採用市場化治理。

這宗交易表明，一家經過重組的國有保險公司能夠從全球市場大規模集資，並成為後來中國金融業IPO的參照。上市後，中國人壽仍是中國最大的壽險公司，而2003年的雙重上市至今仍被引述為一家國有金融機構在採用國際標準的同時保住其國內特許經營權的時刻。