JCP 建立 Denny's 持股；這家餐館連鎖於 2025 年以 6.2 億美元私有化

Denny's 這家 24 小時營業的餐館連鎖，多年來同店銷售持續下滑。2025 年 9 月，JCP Investment Management 與 Jumana Capital 在建立持股後提交 Schedule 13D，表示打算與董事會會面，討論提升價值的機會。

不久之後，TriArtisan Capital Advisors 表達收購這家連鎖的意願。Denny's 董事會對策略替代方案進行檢討，接觸了 40 多家潛在買家，並在簽署全現金交易前收到多份報價，該交易對公司的估值約為 6.2 億美元。

買方——TriArtisan、Treville Capital Group 與 Yadav Enterprises（Denny's 最大的加盟商之一）——將公司私有化，結束其公開市場的歷程。執行長 Kelli Valade 表示，董事會依據 Denny's 的獨立經營計畫及所有外部替代方案評估了這筆交易。

Denny's 同意以全現金約 6.2 億美元出售給 TriArtisan、Treville 與 Yadav（2025 年 11 月 3 日），此前進行了一項接觸 40 多家買家的檢討；該交易於 2026 年初完成私有化。

維權投資人的申報文件顯示，獨立經營的表現已不再足夠，促使管理層尋求替代方案。

對 40 多家買家進行廣泛的市場測試，讓董事會有可信的依據接受該報價。

由加盟商主導的買方集團看到了他人忽略的價值，為一個標誌性品牌支付了溢價。

一家走下坡的連鎖可以將維權壓力轉化為有紀律的出售：進行真正的市場測試，接觸眾多買家，然後有信心地接受控制權溢價。

該收購於 2026 年初完成，使 Denny's 自 1997 年以來首次成為私人持股公司；消息公布後，股價上漲約 50%。Yadav 的餐飲營運經驗預計將有助於該品牌在私人持股下重振。