奇基塔利用预安排的第十一章破产削减7亿美元债务并维持香蕉业务运转

奇基塔国际公司，全球最知名的香蕉公司之一，于2001年11月28日根据当月早些时候与债券持有人委员会达成的预安排计划申请第十一章破产。申请仅覆盖母公司控股公司，其运营子公司（包括香蕉业务）不在破产范围内，正常运行。

该计划的目的是让奇基塔的资本结构与其运营现金流相匹配。它将债务和应计利息减少超过7亿美元，并将未来年利息支出削减约6000万美元，解决了大宗商品价格驱动业务与固定债务支付之间的错配。

法官J. Vincent Aug Jr.于2002年3月8日批准了该计划，债券持有人持有重组后公司超过90%的股份。奇基塔于下周摆脱破产，发行新股和证券，并任命新任董事长兼首席执行官Cyrus Freidheim Jr.领导公司重新开始。

新股在纽约证券交易所开始交易，首日上涨51美分至15.50美元，表明投资者接受重组而非清算。

2002年3月摆脱破产，债务及应计利息削减超过7亿美元，年利息支出减少约6000万美元，香蕉业务从未中断。

仅申请母公司破产，使香蕉种植园、船舶和品牌资产免受破产影响。

债券持有人事先同意，使重组快速有序。

削减超过7亿美元债务，使资本结构与现金流匹配。

每年约6000万美元的利息支出削减为业务提供了喘息空间。

仅申请控股公司破产，预安排的计划可以在不干扰运营的情况下重置资产负债表；当现金流是制约因素时，削减利息支出，而不是削减业务。

奇基塔于2002年3月摆脱破产，成为一家由债券持有人控制并拥有新CEO的上市公司。香蕉业务在此期间未受干扰，轻装上阵的资产负债表使公司恢复正常贸易融资。该案例成为预安排、仅控股公司申请第十一章破产以重置大宗商品业务资本结构的典型案例。