挪威航空将债务转为股权，继续飞行

挪威航空曾建立欧洲最具进攻性的低成本长途模式，但疫情使其国际网络停飞，留下无法承担的债务包袱。2020年，该公司及其爱尔兰运营实体进入examinership（爱尔兰法院监督的破产保护），同时在挪威进行补充性重组程序——两个程序并行进行，以覆盖集团结构。

核心是债权人批准的的重组方案：大部分无担保及其他债务被减记或转换为股票和可转换贷款，公司筹集了最多60亿挪威克朗的新资本。2021年5月26日，所谓的生效日到来：增资注册完成，破产保护和重组结束，挪威航空正式摆脱破产保护。

结果是一家显著减负的公司。根据公司自身的市场公告，总债务较2019年底减少约630-650亿挪威克朗，航空重新启动为聚焦短途的航空公司，放弃了那些曾使其背负租赁和债务的洲际野心。

对于危机前曾是欧洲第四大廉价航空集团（按客运量计）的这家公司，生存之道不是保留旧业务计划，而是保留品牌和起降时刻，为没有补贴长途增长的世界重新定价。

总债务较2019年底减少约630-650亿挪威克朗；筹集60亿挪威克朗；股票重新上市，2021年恢复运营

将债务转为股权消除了疫情后收入无法偿还的租赁和贷款

并行进行examinership和重组，同时尊重爱尔兰运营法律和挪威母公司法律

60亿挪威克朗的资本筹集提供了实际现金，而不仅仅是账面减免，为重启提供资金

放弃长途航线，使公司专注于仍然拥有的短途市场

跨境重组，将债务转为股权并剥离失败业务，可使航空公司保留品牌而非清算

挪威航空重新上市，并于2021年第四季度恢复盈利，在北欧及欧洲重建了盈利的短途业务。其生存常与清算的航空公司对比，表明跨境债务互换可以在传统转型无法奏效时拯救一个品牌。