ValueAct董事会席位推动奥林巴斯出售陷困境的相机业务

奥林巴斯曾以相机闻名，自2011年会计丑闻后一直在重建。到2018年，医疗设备业务成为增长引擎，而历史悠久的影像部门因智能手机摧毁相机市场而亏损。ValueAct在一年多前开始买入股票，并于2018年5月以5.04%的持股成为最大股东。

2019年1月，奥林巴斯成为首批向激进投资者提供董事会席位的日本公司之一，提议ValueAct合伙人Robert Hale出任董事。ValueAct持有奥林巴斯超过5%的股份，这是其首次投资日本公司。接下来，提升资本配置和聚焦主业成为关注点。

到2020年，随着两位与ValueAct一致的董事进入董事会，奥林巴斯宣布出售影像业务，退出其曾开创的相机市场，转而专注于内窥镜、显微镜和医疗设备。随着损失部门剥离，公司价值更加清晰，股价上涨。

奥林巴斯出售了历史性但亏损的影像部门，重新专注于医疗设备，股价大涨。

ValueAct提出了聚焦及资本配置的论点，并获得了董事会席位。

相机部门明显亏损，面对智能手机没有可防御的未来。

董事进入使得重组议程从信函变成董事会决策。

出售亏损部门消除了拖累，让市场独立评估医疗业务的价值。

拥有董事会席位的股东可以让公司正视其亏损部门并放手。

奥林巴斯成为纯医疗科技公司，在其剥离影像业务并发展内窥镜和医疗产品线后，股价大幅上涨。