Starboard 向棒约翰投资 2 亿美元，掌控董事会，并推动创纪录的 2020 年

2019 年 2 月，Starboard Value 购买了棒约翰新发行的 2 亿美元 B 系列可转换优先股，并以转换后最多占公司 9.99% 的股份提交了 13D 表格。Starboard 的首席执行官 Jeffrey C. Smith 出任董事长，另有两位独立董事加入董事会。

这笔资金和治理调整是在创始人丑闻导致销量暴跌后启动的战略评估之后进行的。Starboard 推行了一项围绕人员、品牌、产品、技术和单店经济性的纪律性计划，并设定了利润和资本配置框架来跟踪执行情况。

到 2020 年，该计划已见成效：北美同店销售额全年增长 17.6%，营收增长 12% 至 18.1 亿美元，经营现金流几乎增长了两倍。

2020 年营收增长 12% 至 18.1 亿美元，北美同店销售额增长 17.6%，经营现金流从 6200 万美元增至 1.86 亿美元，几乎增长两倍。

优先股投资无需代理权之争即可获得控制权。

董事会席位让激进投资者能够制定战略，而不是要求它。

书面运营计划为加盟商和投资者指明了路径。

资金加上董事会控制权，比等待自然复苏更能快速重振受损品牌；激进投资者的第一步是治理，而非营销。

Smith 在董事长任期内，公司围绕新领导层和数字订购进行了重建。棒约翰进入 2021 年时，已连续六个季度实现北美同店销售额正增长，并创下现金流纪录。