Elliott对Twitter的施压：保留Dorsey，增加董事，赢得20亿回购

Twitter的创始人赋予了股东平等的投票权，因此持有公司约2%股份的Jack Dorsey在面对投资者挑战时异常脆弱。2020年初，Elliott Management积累了超过10亿美元的股份，并试图罢免他，认为公司理应拥有一位全职CEO。

随后几周，Elliott提名了四名董事，部分投资者抱怨Dorsey作为Square的CEO，还计划花费数月时间住在非洲。为避免可能失败的代理权争夺战，Twitter在2020年3月达成协议。

该协议保留Dorsey的CEO职位，但立即增补Elliott的Jesse Cohn和Silver Lake的Egon Durban为董事，以及后续的第三位董事。Silver Lake投资10亿美元，Twitter承诺进行20亿美元的股票回购，董事会还成立了一个委员会，在年底前公开审查CEO继任计划。

Twitter保留Dorsey，但新增三位董事会成员，并通过Silver Lake的10亿美元投资部分资助了20亿美元的股票回购。

Dorsey的兼职身份及计划在非洲停留的时间，为Elliott提供了可信且具体的理由。

平等的投票权意味着创始人的少量股份无法阻挡激进投资者的董事会提名。

和解比代理权争夺更经济，同时让Twitter在保留CEO的同时面临实际压力。

20亿美元回购和Silver Lake的现金为投资者带来了即时价值，而领导层问题被暂时搁置。

当问题在于CEO的兼职身份时，董事会可以通过治理改进和资本回报来争取时间，但变化通常还是会到来——Dorsey在20个月内卸任CEO。

Elliott要求的继任审查得以实现：Dorsey于2021年末卸任CEO，Parag Agrawal接任。Elliott帮助塑造的董事会随后监督了公司于2022年出售给私人买家。