El 26 de junio de 2025, Atlantic Union Bank anunció que había cerrado la venta de aproximadamente 2.000 millones de dólares en préstamos comerciales inmobiliarios en vigor a Blackstone Real Estate Debt Strategies, el brazo de un gestor de activos alternativos con casi 76.000 millones de dólares de capital de inversores. Los préstamos, que cubrían principalmente el área metropolitana de Washington, D. C., llegaron con la fusión de Atlantic Union con Sandy Spring Bancorp en abril de 2025. El banco retuvo las responsabilidades de servicio de cara al cliente y vendió la cartera a un porcentaje de su valor nominal situado en la parte baja de los 90.
El CEO John Asbury enmarcó la venta como disciplina de integración: «Tras cerrar nuestra adquisición de Sandy Spring, nos hemos centrado en la integración y la ejecución. La transacción de venta de préstamos reduce nuestra concentración en CRE y libera capacidad para un posible crecimiento futuro». Los analistas de Raymond James y Piper Sandler calificaron la transacción de «positiva», escribiendo que la liquidez liberada debería apoyar el crecimiento de los préstamos, las compras de valores y la reducción de la financiación mayorista, con un margen de interés neto probablemente en expansión.
La venta encaja en un retroceso más amplio de los bancos frente a la concentración en CRE: los préstamos CRE deteriorados provocaron la sorpresiva pérdida de 252 millones de dólares de New York Community Bank que casi lo hizo caer en enero de 2024, contribuyeron a la terminada fusión entre HomeStreet y FirstSun, e impulsaron a HomeStreet a vender 990 millones de dólares en préstamos multifamiliares a Bank of America. Blackstone, por su parte, ha adquirido 20.000 millones de dólares en carteras de préstamos CRE en los últimos dos años.
Vendió aproximadamente 2.000 millones de dólares en préstamos CRE en vigor a un porcentaje de su valor nominal situado en la parte baja de los 90, reduciendo la concentración en CRE y liberando liquidez para el crecimiento
La fusión con Sandy Spring añadió una cartera CRE concentrada en el área de Washington que el banco optó por no mantener durante un ciclo CRE débil.
Los riesgos de la concentración en CRE eran recientes: la pérdida de 252 millones de dólares de NYCB y la fracasada fusión entre HomeStreet y FirstSun fueron las historias de advertencia.
Vender a un porcentaje del valor nominal situado en la parte baja de los 90 cambió un pequeño descuento por una menor concentración, liquidez liberada y capacidad de préstamo.
Retener el servicio mantuvo las relaciones con los clientes mientras el riesgo de crédito pasaba a Blackstone.
Reducir el riesgo después de una adquisición forma parte del acuerdo: vender la cartera concentrada del objetivo con un pequeño descuento compra espacio en el balance.
Los analistas esperaban «una mejora significativa en el desempeño financiero durante los próximos 12 meses» a medida que se construyera la cartera de préstamos y el NIM central se expandiera, manteniéndose sólida la calidad de los activos. Blackstone siguió sumando carteras CRE de bancos, habiendo comprado 20.000 millones de dólares de ellas en los dos años anteriores.
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Las fuentes
- Atlantic Union sells roughly $2B in CRE loans to Blackstone Banking Dive · bankingdive.com ·