Atlantic Union vendeu US$ 2 bilhões em empréstimos CRE para a Blackstone após fusão com a Sandy Spring

Em 26 de junho de 2025, o Atlantic Union Bank anunciou que havia concluído a venda de aproximadamente US$ 2 bilhões em empréstimos imobiliários comerciais performados para a Blackstone Real Estate Debt Strategies, braço de uma gestora de ativos alternativos com quase US$ 76 bilhões de capital de investidores. Os empréstimos, que cobriam principalmente a região metropolitana de Washington, D.C., vieram com a fusão do Atlantic Union com a Sandy Spring Bancorp em abril de 2025. O banco manteve as responsabilidades de atendimento voltadas ao cliente e vendeu a carteira a um percentual do valor de face na casa dos 90 baixos.

O CEO John Asbury enquadrou a venda como disciplina de integração: 'Após concluir nossa aquisição da Sandy Spring, temos nos concentrado na integração e na execução. A transação de venda de empréstimos reduz nossa concentração em CRE e libera capacidade para potencial crescimento futuro.' Analistas do Raymond James e do Piper Sandler classificaram a transação como 'positiva', escrevendo que a liquidez liberada deveria sustentar o crescimento de empréstimos, compras de títulos e redução de captação no atacado, com a margem de juros líquida provavelmente se expandindo.

A venda se encaixa em um recuo mais amplo dos bancos em relação à concentração em CRE: empréstimos CRE deteriorados provocaram a perda surpresa de US$ 252 milhões do New York Community Bank, que quase o derrubou em janeiro de 2024, contribuíram para a fusão HomeStreet-FirstSun encerrada e levaram a HomeStreet a vender US$ 990 milhões em empréstimos multifamiliares ao Bank of America. A Blackstone, por sua vez, adquiriu US$ 20 bilhões em carteiras de empréstimos CRE nos últimos dois anos.

Vendeu cerca de US$ 2 bilhões em empréstimos CRE performados a um percentual na casa dos 90 baixos do valor de face, reduzindo a concentração em CRE e liberando liquidez para crescimento

A fusão com a Sandy Spring adicionou uma carteira CRE concentrada na área de Washington que o banco optou por não manter durante um ciclo CRE fraco.

Os riscos da concentração em CRE estavam frescos: a perda de US$ 252 milhões do NYCB e a fusão HomeStreet-FirstSun desfeita foram os contos de advertência.

Vender a um percentual na casa dos 90 baixos do valor de face trocou um pequeno desconto por menor concentração, liquidez liberada e capacidade de empréstimo.

Manter o atendimento preservou os relacionamentos com os clientes enquanto o risco de crédito foi transferido para a Blackstone.

A redução de risco após uma aquisição faz parte do negócio: vender a carteira concentrada do alvo com um pequeno desconto compra espaço no balanço.

Analistas esperavam 'uma melhora significativa no desempenho financeiro nos próximos 12 meses' à medida que o pipeline de empréstimos se formasse e o NIM core se expandisse, com a qualidade dos ativos permanecendo forte. A Blackstone continuou adicionando carteiras CRE de bancos, tendo comprado US$ 20 bilhões delas nos dois anos anteriores.