Evergreen, de Elliott, y Francisco Partners sacaron a LogMeIn de bolsa por 4300 millones de dólares

LogMeIn se había convertido en una empresa SaaS cotizada de primer nivel mediante adquisiciones, pero para 2019 su crecimiento se había desacelerado y el mercado no sabía cómo valorar su combinación de productos de conectividad, identidad e interacción.

En diciembre de 2019, la empresa acordó ser adquirida por filiales de Francisco Partners y Evergreen Coast Capital, el brazo de capital privado de Elliott Management, que describió su participación como una continuación de su «implicación a largo plazo en el negocio». Los accionistas recibieron 86,05 dólares por acción en efectivo, alrededor de un 25 % por encima del precio previo a las especulaciones.

El consejo aprobó la operación y la recomendó, argumentando que los compradores darían tanto a los activos principales como a los de crecimiento la atención operativa que cada uno necesitaba.

La operación, íntegramente en efectivo, pagó 86,05 dólares por acción, una prima del 25 % sobre el precio previo a las especulaciones, y valoró LogMeIn en aproximadamente 4300 millones de dólares.

La filial de Elliott conocía el negocio por una larga implicación previa.

La prima del 25 % recompensó a los accionistas antes de cualquier riesgo de reestructuración.

La propiedad privada separó los flujos de caja principales de las apuestas de crecimiento.

Cuando los activos principales y los de crecimiento de una empresa necesitan propietarios distintos, una operación de salida de bolsa liderada por una filial activista puede ponerles precio mejor que el mercado.

Los accionistas de LogMeIn aprobaron la fusión y la empresa dejó de cotizar a mediados de 2020. Continuó operando bajo Francisco Partners y Evergreen con el mandato de invertir en sus productos y en su cartera de crecimiento.