Masraf Al Rayan absorbió a al khaliji para convertirse en el segundo banco más grande de Catar

El mercado bancario de Catar era un problema de escala: alrededor de 2,5 millones de personas atendidas por unos 20 bancos locales e internacionales, con Qatar National Bank dominando por encima de todos: la suma de Al Rayan y al khaliji seguiría teniendo activos seis veces menores que QNB. Masraf Al Rayan, el prestamista conforme a la sharia, y Al Khalij Commercial Bank (al khaliji) iniciaron conversaciones de fusión en junio de 2020, cuando la caída de los precios del petróleo y la pandemia presionaron a los prestamistas más pequeños del Golfo y una ola de consolidación recorrió la región, la misma ola que produjo el acuerdo de 15.000 millones de dólares entre NCB y Samba en Arabia Saudita.

El acuerdo anunciado en enero de 2021 fue un canje de acciones limpio: Al Rayan emitiría 0,5 de sus valores por cada acción de al khaliji, valorando la combinación en 8.200 millones de QAR y creando el segundo banco más grande de Catar con unos 47.000 millones de dólares en activos. Las acciones de Al Khalij subieron hasta un 8,7% con la noticia. JPMorgan asesoró a ambos bancos; Ali bin Ahmad Al Kuwari, de Al Rayan, presidiría el consejo combinado con Hamad bin Faisal bin Thani Al-Thani, de al khaliji, como vicepresidente.

La ejecución se desarrolló a lo largo de 2021: los accionistas de al khaliji aprobaron la disolución en la fusión en octubre, sus acciones fueron suspendidas en la Bolsa de Catar y el Banco Central de Catar emitió la aprobación final en noviembre, creando el segundo banco islámico más grande del país. Cinco años después, el banco fusionado, dirigido por el consejero delegado del grupo, Fahad bin Abdulla Al Khalifa, reportó un beneficio neto atribuible de 361 millones de QR para el primer trimestre de 2026, con un beneficio antes de impuestos que aumentó un 1% interanual hasta 421 millones de QR.

El segundo prestamista más grande de Catar con ~47.000 millones de dólares en activos en el momento del anuncio; el grupo fusionado registró un beneficio neto de 361 millones de QR en el primer trimestre de 2026

Ninguno de los dos bancos podía ganar por sí solo: en un mercado con unos 20 prestamistas para 2,5 millones de personas, los bancos de escala insuficiente carecen del balance necesario para atender grandes negocios corporativos y gubernamentales.

El momento hizo la persuasión: el shock del precio del petróleo y la COVID de 2020 golpeó con más fuerza a los prestamistas más pequeños, y los reguladores de todo el Golfo estaban fomentando activamente la consolidación para ganar escala.

Un canje de acciones de 0,5 significaba que ninguna de las partes necesitaba efectivo, preservando el capital que el banco fusionado necesitaría para competir, mientras seguía equilibrando dos franquicias en lugar de plegar una de ellas.

El potencial era limitado pero real: incluso combinados, el banco tendría activos seis veces menores que QNB; el objetivo era un número dos viable, no un competidor del gigante.

En mercados pequeños con demasiados bancos, la escala es supervivencia; una fusión mediante canje de acciones permite a dos prestamistas de nicho construir una institución equilibrada sin gastar efectivo que cualquiera de las partes necesita para capital.

La fusión convirtió a Al Rayan en el segundo banco más grande de Catar y, tras la integración, el grupo se asentó en una rentabilidad estable: el beneficio neto atribuible a los accionistas del primer trimestre de 2026 fue de 361 millones de QR, con un beneficio antes de impuestos de 421 millones de QR, un 1% más interanual, y la dirección destacó una sólida posición de capital y liquidez pese a la incertidumbre geopolítica. Fahad bin Abdulla Al Khalifa, que dirigió el grupo fusionado como consejero delegado, enmarcó el banco en torno a la financiación conforme a la sharia para el desarrollo de Catar. El acuerdo pasó a formar parte de la ola de consolidación bancaria más amplia del Golfo de 2020-2021.