Abou Dhabi et Dubaï avaient bâti séparément des actifs aluminium d'envergure : DUBAL à Jebel Ali et EMAL à Taweelah. La question stratégique était de savoir si les Émirats arabes unis devaient conserver deux fonderies solides ou les réunir en une seule entreprise industrielle mondiale.
En 2013, Mubadala et l'Investment Corporation of Dubai ont convenu de créer Emirates Global Aluminium, une société détenue conjointement à parts égales. Le nouveau groupe a unifié les actifs de fonderie et les participations en amont, avec des projets d'expansion dans le raffinage d'alumine et l'extraction de bauxite.
Le rapprochement a donné naissance à une entreprise appelée à devenir le cinquième producteur mondial d'aluminium en volume après la phase II d'EMAL. Elle représentait plus de 15 milliards de dollars de valeur d'entreprise et une capacité prévue de 2,4 millions de tonnes par an.
EGA a été lancée avec plus de 15 milliards de dollars de valeur d'entreprise, 2,4 millions de tonnes de capacité prévue et plus de 440 clients dans 55 pays.
La réunion de DUBAL et d'EMAL a donné aux Émirats arabes unis un champion industriel unique à l'export.
La fusion a permis aux propriétaires de coordonner les investissements dans la fonderie, l'alumine et l'extraction minière sur toute la chaîne de valeur.
La direction a été puisée dans les deux sociétés prédécesseures, ce qui a réduit le risque d'une fusion purement financière.
Une fusion soutenue par un État souverain peut transformer des actifs nationaux voisins en plateforme d'exportation lorsqu'elle crée une échelle opérationnelle, et pas seulement une société holding plus grande.
Suites
EGA est devenue le fleuron industriel non pétrolier des Émirats arabes unis. La fusion a donné au secteur de l'aluminium un visage mondial unique, avec une échelle suffisamment grande pour soutenir la fabrication en aval, les clients internationaux et des mouvements de ressources en amont au-delà du Golfe.
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Les sources
- Mubadala and Investment Corporation of Dubai establish Emirates Global Aluminium Mubadala · mubadala.com ·
- 8,000 jobs to be forged by the UAE's Dh55 billion mega merger of Emal and Dubal The National · thenationalnews.com ·