サラ・ロンドン、肥大化の時代を経てデータ中心に医療保険大手センティーンを再構築（インタビュー）

2026年3月24日に公開されたフォーチュンのインタビューで、CEOのサラ・ロンドンは、2022年に41歳で経営を引き継いで以来、センティーンのポートフォリオ、技術、企業文化をどのように変革してきたかを語った。彼女は今もフォーチュン500企業を率いる最年少の女性である。前任者のマイケル・ネイドルフは、年間収益約4,000万ドルのセントルイスの地域メディケイドプランから、米国最大のメディケイド・マネージドケア組織へと同社を育て上げた。ロンドンによれば、そうした買収主導の成長は肥大化をもたらし、「業務規律への焦点がそれほど当てられていなかった」ため、彼女は非中核事業をいくつか売却した。

再構築された運営モデルはデータに依存している。ロンドンによれば、すべての請求は毎日75の不正・浪費・濫用アルゴリズムを通され、予測アルゴリズムがハイリスク出産の可能性が高い加入者を特定する（インタビュー内での本人発言）。センティーンは17州以上で就労プログラムを運営しており、2024年5月にはフォーチュン・ブレインストーム・ヘルスの場で、健康成果を改善するために8州で9億ドル相当の手頃な価格の住宅を建設する提携を発表した。One-CenTeam構想は、保険会社をより健康なコミュニティの触媒にすることを目的としている。

結果はまちまちである。フォーチュンによれば、2025年の収益は約20%増の1,948億ドルとなったが、センティーンは、10年間で連邦メディケイド支出を9,000億ドル以上削減するOne Big Beautiful Bill Actに関連する評価損により、67億ドルの純損失を計上した。2025年7月、ACAプランの加入者が減少し、より重症化していることを示すデータが出た後、ロンドンは業績見通しを撤回し、株価は1日で40%下落して8年ぶりの安値となった。

彼女はフォーチュンに対し、「ガイダンスを撤回し、株価を半減させることは失敗のように感じられずにはいられない」と述べ、システムへの圧力が複合的に高まる「ニューノーマル」について語った。アナリストは連邦削減がセンティーンの売上高に大きく打撃を与えるとは見ておらず、ロンドンは改革が脆弱な人々をケアするための包括的で高度な技術を用いたアプローチの必要性を浮き彫りにしていると主張している。

2025年の収益は約20%増の1,948億ドルとなったが、センティーンは67億ドルの純損失を計上し、2025年の業績見通しを撤回した後、株価は1日で40%下落した。

センティーンの収益の半分以上はメディケイドから来ており、同社は米国最大の保険会社であるため、連邦政府の9,000億ドル削減は中核事業に直撃する。

ネイドルフの買収主導の成長は、ロンドンの言葉を借りれば、使命は十分だが業務規律が乏しい状態を残した。非中核事業の売却と統合がその是正であった。

センティーンは多くの保険会社よりも重症患者の割合が高く、データ駆動型の高額事象の予防が主要なコスト削減手段となっている。

業績見通しの撤回は、補助金付きACA加入者の増加による成長という従来の手法が、加入者の減少と重症度の上昇により機能しなくなったことを示した。

政策に左右される事業では、データを中心に再構築された運営モデル、すなわち非中核部門の売却、監視の自動化、高コスト事象の予防は、資金調達環境が悪化してからではなく、その前に築くべきヘッジである。

2026年3月のインタビュー時点で、再構築は圧力下で進行中であった。政権は2月に新たなメディケアおよびメディケイドの不正取り締まりを発表しており、それに加えて資金削減と失効したACA税額控除がすでに発効していた。ロンドンは、この分野をより効率的にすることに対して「かなりの超党派の支持」があったと主張し、この瞬間が包括的で技術を活用したケアの必要性を浮き彫りにしていると位置づけている。記事は再構築後の利益数値を報告しておらず、最新の確認された結果は1,948億ドルの収益、67億ドルの損失、そして2025年7月の業績見通し撤回である。