오케스트라PE, KFC 코리아를 700억 원에 사들여 칼라일에 2,000억 원에 매각

2025년 12월 22일, 칼라일은 아시아에 집중하는 칼라일 아시아 파트너스의 자회사를 통해 KFC 코리아 지분 100%를 인수하는 확정 계약을 체결했다고 밝혔으며, 거래는 2026년 1분기에 종결될 것으로 예상된다. 가격은 공개되지 않았으나, 업계 추정치는 거래 가치를 약 2,000억 원(1억 3,500만 달러)으로 평가했다. 매도자인 서울 소재 사모펀드 오케스트라PE는 2023년 초 KG그룹으로부터 약 700억 원에 이 프랜차이즈를 인수했다.

이 엑시트를 가치 있게 만든 것은 그 사이 오케스트라PE가 진행한 턴어라운드였다. 이 회사는 코리아 헤럴드가 구조적 개선과 비용 효율화 조치를 통한 신속한 턴어라운드라고 표현한 것을 이끌어냈다. 2024년 매출은 전년 대비 17% 증가했고 2025년까지 계속 강화되어 상반기 매출은 기록적인 1,678억 원에 달했으며 2024년 EBITDA는 460억 원이었다. 상반기 영업이익은 전년 대비 약 40% 급증했다. 1984년 서울에 첫 매장을 연 KFC 코리아는 얌 브랜즈와의 마스터 프랜차이즈 계약 아래 전국 약 200개 매장을 운영하고 있었다.

칼라일은 경영진과 협력해 매장 개설을 가속화하고 마케팅을 강화하며 한국 소비자를 위한 메뉴 혁신을 추진하고, KFC 홀딩스 재팬에 대한 소유권을 활용해 얌 브랜즈와의 전략적 파트너십을 심화할 계획이라고 밝혔다. 칼라일 코리아 파트너 겸 대표인 존 김은 "강력한 전통과 시장 내 입지를 바탕으로 KFC 코리아가 성장할 상당한 기회가 있다고 본다"고 말했다. 이 거래는 2021년 약 1조 원에 인수한 한국 카페 체인 A 투썸 플레이스를 포함한 칼라일의 아시아 외식 포트폴리오에 추가되었다.

업계 추정 2,000억 원(1억 3,500만 달러)에 엑시트하여 지불한 700억 원의 약 3배를 회수했으며, 2024년 매출은 17% 증가했고 2025년 상반기 매출은 기록적인 1,678억 원을 기록했다.

인수는 망가진 기준선, 즉 부실 기업 매도자로부터 약 700억 원에 이루어져 개선에 따른 상승 여력을 새 소유주에게 남겼다.

구조적 개선과 비용 효율화 조치로 정체된 프랜차이즈가 연간 17% 매출 성장하는 프랜차이즈로 전환되었다.

전략적 수요, 즉 칼라일의 KFC 재팬 보유와 얌 브랜즈 관계를 겨냥한 매각으로 엑시트는 보도된 인수가의 3배에 성사될 수 있었다.

프랜차이즈 영역은 운영의 철저함에 보상을 준다. 단위 경제성을 개선한 매수자가 다음 입찰자가 나타났을 때 상승 여력을 차지한다.

칼라일에 대한 매각은 2026년 1분기에 종결될 예정이었으며, 오케스트라PE의 보유 기간은 2년 남짓 만에 끝나 코리아 헤럴드가 성공적인 엑시트와 상당한 이익이라고 표현한 결과를 낳았고, KFC 코리아의 확장은 더 빠른 매장 성장을 계획하는 글로벌 소유주에게 넘어갔다.