花旗將Banamex與其墨西哥機構銀行業務分拆，以籌備2025年IPO

花旗於2024年12月2日宣布，已將其墨西哥的機構銀行業務與Banamex（其零售及小型企業銀行）分離。自前一日（12月1日）起，花旗經營兩個金融集團：Grupo Financiero Citi México，約有3,000名員工、服務約2,000名客戶；以及Grupo Financiero Banamex，擁有1,300家分行、39,000名員工及約2,000萬名客戶。執行長Jane Fraser稱此次分離是「我們精簡化過程中的重要里程碑」，邁向「一家更緊密連結、聚焦於我們核心優勢的銀行」。

此次分拆為Banamex的首次公開發行（IPO）鋪路，該IPO長期以2025年為目標，時程取決於監管批准。據《華爾街日報》報導，花旗預計在IPO中出售其Banamex持股的15%至20%，視市場情況而定，並隨時間出售其餘持股。財務長Mark Mason表示，該行仍對直接出售或引入錨定投資者持開放態度，並稱此次分拆「將釋放資本，以重新投資於部分能產生更高回報的業務」。他對該特許經營權的評語是：「Banamex符合策略嗎？它是一項很好的業務，但並不符合。」

分離之路並不順遂。Fraser於2022年1月宣布退出墨西哥零售業務，作為從14個國際消費市場撤退的一部分。據報導，花旗在2023年曾接近以約70億美元將大部分零售業務出售給Grupo Mexico，但在時任總統Andrés Manuel López Obrador要求保障就業、並禁止Citibanamex的藝術收藏離開墨西哥後，花旗放棄了交易。2024年，Fraser會見了他的繼任者Claudia Sheinbaum，強調花旗承諾繼續以企業銀行及財富管理服務墨西哥；藝術收藏則留在Banamex。

此事影響重大：Banamex在2024年前九個月貢獻約47億美元營收——約占花旗總額的8%，與其企業及投資銀行業務相當。在消費業務撤退的其他方面，花旗已退出其餘13個市場中的9個，其中國、韓國及俄羅斯的縮減業務「接近完成」，波蘭的出售程序正在進行中。

Banamex——2024年前九個月營收47億美元，約占花旗總額的8%——現已可獨立分離；計劃於2025年進行15–20%的IPO，以釋放資本投入更高回報的業務。

Banamex是一項強大的特許經營權，但不在花旗的機構網絡策略之內——用財務長Mason的話說，「是一項很好的業務，但並不符合」。

15–20%的IPO，其餘持股隨時間出售，可釋放資本投入回報更高的業務。

法律上分離為兩個金融集團，使零售銀行可在不動搖機構客戶特許經營權的情況下被出售或上市。

70億美元Grupo Mexico交易告吹，顯示單一買家的退出方式在政治上是脆弱的；公開上市則將退出分散於市場參與者之間。

當單一買家行不通時，為市場進行重組：將零售銀行分離為獨立的法律集團，可把一樁政治上受阻的出售轉變為公開上市，從而吸納政治限制。

IPO時程取決於監管批准，2025年是該行長期以來的目標。藝術收藏仍留在Banamex，花旗繼續透過企業銀行及財富管理服務墨西哥。此次分離僅涵蓋零售業務：Citi México在該國保留約3,000名員工及2,000名機構客戶。