新世界發展打破香港禁忌：繼承人退場，非家族成員出任行政總裁

新世界發展由鄭裕彤於1940年代從一間金舖起家，打造成香港四大地產家族之一，並於2020年交棒予第三代繼承人鄭志剛出任行政總裁。集團不但未有鞏固業務，反而累積了香港主要發展商中最沉重的債務負擔——淨負債達到股東權益的96%——並於2024年錄得二十年來首次年度虧損。

2024年9月，鄭氏家族做了香港地產家族幾乎從不會做的事：鄭志剛辭任行政總裁，由外部聘用的人選接替，打破家族傳承的傳統。兩個月後，接任者亦告離任，職位由非家族資深高管黃少媚（Echo Huang）出任。2025年7月，鄭志剛全面退出董事會。

這次破例由貸款人推動，而非出於自尊。鄭志剛全面退出前數日，新世界取得882億港元（113億美元）再融資——分階段安排的銀行貸款，最早到期日為2028年——此前銀行要求可信的專業管理層。在黃少媚帶領下，公司達成2025財政年度260億港元的銷售目標，分析員向《南華早報》表示「最壞情況已過去」。

2025年取得882億港元再融資；達成260億港元物業銷售目標，分析員稱「最壞情況已過去」

創紀錄虧損與96%淨負債率令家族延續管理變得無法負擔；銀行想要的是他們能夠評估承銷的經營者。

委任非家族行政總裁，是向債權人發出控制權確實已改變的最清晰信號。

這項家族大家長層面的決定由家族自身作出，避免了貸款人主導的債務重組。

香港物業市場低迷，已無時間從內部再培養另一位繼承人。

當高槓桿的商業帝國遇上低迷市況，讓繼承人繼續掌舵的代價可能高於家族自尊；貸款人再融資的對象是經營者，而非家族王朝。

新世界在專業管理層帶領下繼續去槓桿，而鄭氏家族透過周大福企業仍為控股股東。這一事件成為香港家族企業在傳承與償債能力相撞時如何應對的參考案例。