GFH收購Khaleeji Commercial Bank，完成向金融集團的轉型

Gulf Finance House曾是2000年代巴林最著名的開發商故事——巴林金融港及類似的地標項目——直到2009年金融危機使其留下4億美元債務需要重組。隨之而來的重建改變了公司的本質：它更名為GFH Financial Group，並從將自有資本綁定於房地產，轉向從投資管理、資金業務與自營投資中賺取費用。

決定性的舉動發生在2021年，當時GFH向巴林的Khaleeji Commercial Bank（KHCB）提出自願收購要約，隨後又對公眾持股發出公開要約。擁有一家商業銀行，使GFH在基金管理費用之外，獲得一個符合伊斯蘭教法、以存款為資金來源的盈利引擎。GFH持續增持，到2024年已持有Khaleeji Bank 82.95%的股份。

這一綜合模式——投資管理、商業銀行、資金業務——如今持續複合增長。2025年前九個月，GFH報告歸屬於股東的淨利潤為1.0127億美元，較8795萬美元增長15.1%，總收入增長14.5%至5.5698億美元，總資產增長11.1%至122.6億美元。該集團在中東和北非、歐洲及北美管理著超過225.1億美元的資產，涵蓋物流、醫療、教育與科技領域。2026年，Euromoney將GFH評為中東最佳私人信貸投資管理人，並提及其將私人信貸「刻意」定位為核心戰略支柱。

2025年前九個月歸屬於股東的淨利潤達到1.0127億美元（增長15.1%）；資產增長至122.6億美元，集團管理超過225億美元的基金。

2009年後的重組讓GFH認識到，自行開發房地產會將風險集中於流動性差、週期性強的資產；費用收入與銀行利差則能分散風險。

Khaleeji Commercial Bank帶來了受監管的存款基礎和現成的伊斯蘭銀行牌照——比從零開始建立一家銀行更便宜、更快捷。

將收購要約轉為全面收購（到2024年持股82.95%），使GFH能夠合併Khaleeji的盈利，而非僅將其列為聯營公司，直接提升了報告利潤。

私人信貸是GFH重組經驗成為優勢的領域：2010年代的紀律，成了2020年代的產品賣點。

一家陷入困境的投資機構，透過收購受監管的盈利來源——一家商業銀行——比等待其遺留項目復甦能更快恢復。

GFH在2025年持續複合增長：2025年第三季度總收入同比增長29.6%至1.9992億美元，股東淨利潤增長25.1%至3403萬美元；歸屬於股東的總權益達到10.4億美元。Euromoney的2026年地區獎項，為其從開發商到多元化金融集團的身份轉變畫上句點。