GFH kaufte die Khaleeji Commercial Bank, um seine Umwandlung in eine Finanzgruppe abzuschließen

Gulf Finance House war in den 2000er-Jahren die bekannteste Geschichte eines Entwicklungsunternehmens in Bahrain – Bahrain Financial Harbour und ähnliche Vorzeigeprojekte –, bis der Crash von 2009 das Unternehmen mit einer Umschuldung von 400 Mio. US-Dollar zurückließ. Der anschließende Wiederaufbau veränderte, was das Unternehmen war: Es benannte sich in GFH Financial Group um und ging davon ab, eigenes Kapital in Immobilien zu binden, hin zu Erträgen aus Investmentmanagement, Treasury und Eigeninvestitionen.

Der entscheidende Schritt kam 2021, als GFH mit einem freiwilligen Übernahmeangebot an die Khaleeji Commercial Bank (KHCB) in Bahrain herantrat und anschließend ein öffentliches Angebot für die Streubesitzanteile machte. Der Besitz einer Geschäftsbank verschaffte GFH einen schariakonformen, durch Einlagen finanzierten Ertragsmotor an der Seite der Fondsmanagementgebühren. GFH erhöhte seinen Anteil weiter und erreichte 2024 82,95 % an der Khaleeji Bank.

Das kombinierte Modell – Investmentmanagement, Geschäftsbank, Treasury – legt nun weiter zu. Für die ersten neun Monate 2025 meldete GFH einen den Aktionären zurechenbaren Nettogewinn von 101,27 Mio. US-Dollar, 15,1 % mehr als 87,95 Mio. US-Dollar, bei einem Gesamtertrag von 556,98 Mio. US-Dollar (plus 14,5 %) und einer Bilanzsumme von 12,26 Mrd. US-Dollar (plus 11,1 %). Die Gruppe verwaltet über 22,51 Mrd. US-Dollar in den Bereichen Logistik, Gesundheitswesen, Bildung und Technologie in MENA, Europa und Nordamerika. Im Jahr 2026 kürte Euromoney GFH zum besten Private-Credit-Investmentmanager des Nahen Ostens und verwies dabei auf die „bewusste“ Positionierung von Private Credit als strategische Kernsäule.

Der den Aktionären zurechenbare Nettogewinn der neun Monate 2025 erreichte 101,27 Mio. US-Dollar (+15,1 %); die Aktiva wuchsen auf 12,26 Mrd. US-Dollar und die Gruppe verwaltet über 22,5 Mrd. US-Dollar an Fonds.

Die Restrukturierung nach 2009 lehrte GFH, dass selbst entwickelte Immobilien Risiken in illiquiden, zyklischen Vermögenswerten konzentrieren; Gebühreneinnahmen und Bankmargen diversifizieren sie.

Die Khaleeji Commercial Bank brachte eine regulierte Einlagenbasis und eine bestehende Lizenz für islamisches Bankgeschäft mit – billiger und schneller, als eine Bank von Grund auf zu bauen.

Die Umwandlung der Übernahme in eine Vollakquisition (82,95 % bis 2024) ermöglichte es GFH, die Erträge von Khaleeji zu konsolidieren, statt sie als Beteiligung zu bilanzieren, was den ausgewiesenen Gewinn unmittelbar hob.

Private Credit war ein Segment, in dem die Restrukturierungserfahrung von GFH ein Vorteil war: Die Disziplin der 2010er-Jahre wurde zum Produktversprechen der 2020er-Jahre.

Ein Investmenthaus in Schieflage erholt sich schneller, wenn es einen regulierten Ertragsstrom – eine Geschäftsbank – übernimmt, als wenn es darauf wartet, dass seine Altprojekte wiederbelebt werden.

GFH legte auch 2025 weiter zu: Im dritten Quartal 2025 stieg der Gesamtertrag um 29,6 % gegenüber dem Vorjahr auf 199,92 Mio. US-Dollar und der den Aktionären zurechenbare Nettogewinn um 25,1 % auf 34,03 Mio. US-Dollar; das den Aktionären zurechenbare Eigenkapital erreichte 1,04 Mrd. US-Dollar. Die regionale Auszeichnung von Euromoney 2026 krönte den Wandel der Identität vom Entwicklungsunternehmen zur diversifizierten Finanzgruppe.