GFH a racheté Khaleeji Commercial Bank pour achever sa transformation en groupe financier

Gulf Finance House était l'histoire de société de développement la plus célèbre de Bahreïn dans les années 2000 - Bahrain Financial Harbour et des projets emblématiques similaires - jusqu'à ce que le krach de 2009 la laisse restructurer 400 millions de dollars de dette. La reconstruction qui a suivi a changé ce qu'était l'entreprise : elle a été rebaptisée GFH Financial Group et est passée du blocage de son propre capital dans l'immobilier à la perception de commissions issues de la gestion d'investissements, de la trésorerie et d'investissements en propre.

Le mouvement décisif est intervenu en 2021, lorsque GFH a approché Khaleeji Commercial Bank (KHCB) de Bahreïn avec une offre publique d'achat volontaire, puis a lancé une offre ouverte sur l'actionnariat public. Posséder une banque commerciale a donné à GFH un moteur de résultats conforme à la charia, financé par les dépôts, à côté de ses commissions de gestion de fonds. GFH n'a cessé d'augmenter sa participation, atteignant 82,95 % de Khaleeji Bank en 2024.

Le modèle combiné - gestion d'investissements, banque commerciale, trésorerie - se cumule désormais. Pour les neuf premiers mois de 2025, GFH a déclaré un bénéfice net attribuable aux actionnaires de 101,27 millions de dollars, en hausse de 15,1 % par rapport à 87,95 millions de dollars, avec un revenu total en hausse de 14,5 % à 556,98 millions de dollars et un actif total en hausse de 11,1 % à 12,26 milliards de dollars. Le groupe gère plus de 22,51 milliards de dollars dans la logistique, la santé, l'éducation et la technologie au Moyen-Orient, en Europe et en Amérique du Nord. En 2026, Euromoney a désigné GFH comme le meilleur gestionnaire d'investissements en crédit privé du Moyen-Orient, citant son positionnement « délibéré » du crédit privé comme pilier stratégique central.

Le bénéfice net attribuable aux actionnaires des neuf mois de 2025 a atteint 101,27 millions de dollars (+15,1 %) ; les actifs ont progressé à 12,26 milliards de dollars et le groupe gère plus de 22,5 milliards de dollars de fonds.

La restructuration post-2009 a appris à GFH que l'immobilier auto-développé concentre le risque dans des actifs illiquides et cycliques ; les commissions et les marges bancaires le diversifient.

Khaleeji Commercial Bank a apporté une base de dépôts réglementée et une licence de banque islamique existante - moins cher et plus rapide que de créer une banque de toutes pièces.

Transformer la prise de contrôle en acquisition complète (82,95 % en 2024) a permis à GFH de consolider les résultats de Khaleeji plutôt que de les comptabiliser comme une participation associée, augmentant directement le bénéfice déclaré.

Le crédit privé était un segment où l'expérience de restructuration de GFH constituait un avantage : la discipline des années 2010 est devenue l'argument de vente des produits des années 2020.

Une société d'investissement en difficulté se rétablit plus vite en acquérant un flux de résultats réglementé - une banque commerciale - qu'en attendant la relance de ses projets hérités.

GFH a continué de cumuler sa croissance tout au long de 2025 : au troisième trimestre 2025, le revenu total a augmenté de 29,6 % sur un an pour atteindre 199,92 millions de dollars et le bénéfice net attribuable aux actionnaires a progressé de 25,1 % à 34,03 millions de dollars ; les capitaux propres totaux attribuables aux actionnaires ont atteint 1,04 milliard de dollars. Le prix régional 2026 d'Euromoney a couronné le changement d'identité, d'une société de développement à un groupe financier diversifié.