凱德集團分拆自身，轉型為輕資產管理者

凱德集團在開發、住宿、基金及上市信託等領域均具規模，但這種業務組合使上市公司難以被估值。2021年，該集團請求股東將集團分拆：投資管理與住宿業務將以凱德投資（CapitaLand Investment）之名上市，而開發業務則轉入私人持有。

表決結果壓倒性通過。資本削減議案以99.59%的贊成票通過，協議安排則獲97.58%的投票股東批准。管理層將此決定定調為創建兩個更清晰的實體：一家上市的全球房地產投資管理者，以及一個私人開發部門。

上市時，凱德投資的備考房地產資產管理規模（AUM）約為1,150億新元，管理資產規模（FUM）約為780億新元。到2023年，凱德投資表示FUM已增長至1,000億新元，費用相關業務收入上升9%至11億新元，並已設定五年內FUM達到2,000億新元的目標。

凱德投資上市時FUM約為780億新元；到2023年，FUM達到1,000億新元，費用相關業務收入升至11億新元。

此次分拆將經常性的基金管理費用與房地產開發的資本密集特性區分開來。

股東表決降低了執行風險，因為該交易需要獲得廣泛批准。

凱德投資在向投資者呈現輕資產增長模式的同時，仍保留了對凱德生態系統的接入。

當投資者對經常性費用的估值方式與對資產負債表上開發風險的估值方式不同時，分拆可使該策略更易於理解。

凱德投資成為凱德集團實現實體資產管理抱負的上市載體。其後利率上升使房地產募資更為困難，但該公司仍能在2023年報告創紀錄的費用收入相關盈利，並追求更大的FUM目標。