Arcapita的第十一章重组将11亿美元债务危机转化为新资本

Arcapita是一家总部位于巴林的伊斯兰投资公司，在全球经济低迷导致再融资困难时陷入困境。在二级市场购买其债务的对冲基金拒绝同意庭外重组，因此2012年3月，Arcapita在纽约申请第十一章破产，当时有11亿美元债务到期。

这一申请使Arcapita成为首家使用美国破产法的海湾阿拉伯公司。重组计划于2013年年中获得开曼群岛和美国法院批准，设立了新Arcapita来管理有序的资产处置，避免贱卖清算，并获得了由高盛牵头的3.5亿美元符合伊斯兰教法的融资安排。

该计划于2013年9月17日正式生效。唯一的有担保债权人渣打银行获得全额偿还，而一般无担保债权人获得了他们被拖欠的19亿美元的约7.7%，这是一个艰难但透明的结果。

一年多后，Arcapita完成了来自海湾地区新旧股东的1亿美元融资，将股东基础扩大至主权财富基金和机构，并报告截至2014年6月的财年净利润约为1010万美元，同时仍在管理约30亿美元的投资组合。

首家通过美国第十一章破产的海湾公司：2013年9月脱困，2014年筹集1亿美元，并在2014财年实现约1010万美元的净利润。

第十一章破产阻止了对冲基金强制进行无序的资产清算。

计划中的有序处置旨在最大化退出价值，而非接受不良价格。

3.5亿美元的符合伊斯兰教法的融资安排使清算过程在伊斯兰金融规则内得到资金支持。

以同一管理团队脱困保住了关系，这吸引了2014年新的海湾资本。

当拒不合作的债权人阻止庭外解决方案时，正式的重组框架可以强制实施公平计划，并比贱卖保留更多价值。

Arcapita以一家规模较小但运转正常的公司形象出现：2014年11月筹集了1亿美元，将股东基础扩大至主权财富基金和家族办公室，并报告2014财年净利润约为1010万美元。《欧洲货币》将该重组评为2013年中东年度最佳交易（高度推荐），此案成为海湾公司利用美国破产法重组伊斯兰债务的模板。