改变了什么
拉斯维加斯金沙曾分期为其100亿美元的澳门金光大道计划融资,但2008年9月的危机冻结了信贷市场,使其没有现金完成已启动的项目,接近违反贷款协议。董事长谢尔登·阿德尔森用自己的钱回应:9月投入4.75亿美元,11月危机一周内再投5.25亿美元,总计约10亿美元。
2009年2月的结果显示了公司曾多么接近悬崖——第四季度净亏损1.113亿美元,拉斯维加斯运营收入下降81%,股价一年内下跌约96%——但个人注资避免了违约,金沙将年度成本节省目标提高到2.5亿美元,同时暂停项目。
救援保住了澳门增长引擎。金沙城中心是其在澳门的第四家赌场,2012年开业;2013年第一季度,公司报告创纪录的5.72亿美元利润,营收33亿美元,增长19.5%,澳门增长加速。
What it achieved
阿德尔森的10亿美元使金沙免于违约;2013年第一季度净利润创下5.72亿美元纪录,营收33亿美元,因澳门项目加速。
为什么有效
阿德尔森的个人资本在贷方和股权投资者都避开赌场债务时架起了桥梁。
暂停项目节省了现金,且未出售将推动复苏的澳门牌照。
保持金光大道扩建意味着信贷恢复时金沙抓住了澳门繁荣。
可以借鉴什么
当信贷消失时,愿意动用个人资本的老板能把公司带到复苏——信念变成了流动性。
后续
金沙摆脱危机时澳门地位完好,并在2013年随着赌城繁荣创下季度纪录,金沙中国单季度收入增长39%。这一事件成为控股股东用个人财富推动杠杆帝国度过信贷冻结的典型教材。
从这里,追溯依据
参考来源
- Las Vegas Sands posts 4th-qtr loss; shares rise reuters.com
- Las Vegas Sands: A big rise, a big fall lasvegassun.com
- Las Vegas Sands sets first-quarter record profit of $572 million reviewjournal.com