澳大利亚以57亿澳元出售Medibank Private，为Telstra以来最大私有化

Medibank Private是澳大利亚最大的私人健康保险公司，自1976年以来一直由政府拥有。到2014年，联邦政府同时是私人健康保险的监管者和市场最大的参与者，这是联盟党政府长期以来承诺要解决的冲突。

财政部长马蒂亚斯·科尔曼于2014年9月启动出售，并明确理由：在市场上有34家私人健康基金的情况下，政府没有理由拥有一家商业保险公司，出售所得将用于基础设施。政府的目标是出售公司100%的股份。

2014年11月的IPO定价为散户2.00澳元，机构2.15澳元——处于区间上限——其中60%的股份分配给散户，33.2%分配给符合条件的投保人。此次出售筹集了57亿澳元，超过了预期的43亿至55亿澳元，是自Telstra以来最大规模的公共资产私有化。

Medibank上市后跻身全国50强上市公司之列，并为股东带来回报：2024财年，其税后利润增长59.6%，收入增长8.1%，并支付了每股9.4澳分的全额免税末期股息。

2014年11月的IPO以57亿澳元出售Medibank——这是自Telstra以来澳大利亚最大规模的私有化——其中60%的股份分配给了散户投资者。

拥有最大的基金同时监管市场是一个难以维持的冲突。

100%出售消除了冲突，而不仅仅是稀释。

60%的散户配售和投保人优先权建立了政治支持。

定价处于区间上限，为基础设施筹集了最大收益。

当政府既是监管者又是所有者时，彻底出售可以消除冲突；广泛的散户配售将私有化转化为更广泛的股东持有。

Medibank Private自2014年上市以来一直是ASX前50强公司，定期支付全额免税股息，并保持澳大利亚最大私人健康保险公司的地位。此次出售现已成为澳大利亚资产出售的标准参考点——自Telstra以来最大规模的私有化，也是广泛散户配售的典范。