Droga Raia 与 Drogasil 合并——打造巴西最大连锁药店

Droga Raia 的历史可追溯至1905年（创立于圣保罗州的阿拉拉夸拉），Drogasil 则始于1935年；两家均成为全国排名前二的连锁，且区域优势互补。2011年8月2日，双方宣布合并并确定换股比例；巴西反垄断机构于2012年5月23日全票通过，合并后以 Raia Drogasil 运营。

合并后快速整合：2019年收购 Onofre 药房网络，门店数从约700家增至超过3000家，成为巴西最大药房连锁，全国份额约16.1%（RD Saúde IR）。2023年业绩：营收363亿雷亚尔，净利润11亿雷亚尔（Estadão）。

由此掀起的整合浪潮持续：第三大参与方 Pague Menos 于2021年宣布收购 Extrafarma（约7.37亿雷亚尔，已完成）——证实规模整合是该行业的主导策略。

从两家区域连锁到巴西药房领导者：2012年5月获 CADE 批准换股合并，门店超3000家，2023年营收363亿雷亚尔，全国市场份额约16%。

两家互补的家族企业持有同一观点：药品零售是规模生意——议价能力、物流、自有品牌——而友好的换股合并避免了恶意收购，同时使规模翻倍。

合并后的实体保留两大品牌的区域运营，保护客户信任，同时集中采购和软件——这并非吞并，而是作为平台执行的友好合并。

当规模是全部关键时，互补企业间友好的换股合并胜过竞争：平等合并伙伴，保留品牌，让监管补救措施成为获批的代价。

Raia Drogasil 是巴西最大的药房连锁：门店超过3000家，全国份额约16%，2023年营收363亿雷亚尔，净利润11亿雷亚尔；2019年收购 Onofre 进一步巩固领先地位。对手 Pague Menos 于2022年完成 Extrafarma 交易（7.37亿雷亚尔），显示此次合并引发的整合浪潮。