舍弗勒家族出售资产并再融资以度过大陆集团的债务危机

舍弗勒是德国一家生产轴承和汽车零部件的家族企业，2008年借款约160亿欧元收购了大陆集团的控制权。几周后，信贷危机冻结了市场，全球经济下滑，债务变得无法偿还。

2009年2月，所有者玛丽亚-伊丽莎白·舍弗勒和她的儿子格奥尔格公开请求有限的国家援助，并提出出售部分家族财产以偿还债务——这是该家族的首次此类请求。到2009年8月，银行同意了一项120亿欧元的再融资计划，缓解了压力。

运营业务从未停止。2010年创下纪录：销售额增长29%至95亿欧元，汽车业务收入增长34%，净利润回升至6300万欧元，而2009年亏损12亿欧元——扣除大陆集团增发带来的3.96亿欧元一次性稀释损失后，净利润为4.59亿欧元。债务削减约6%至57亿欧元，2011年销售额预计首次突破100亿欧元。

2010年销售额反弹29%至95亿欧元，净利润在2009年亏损12亿欧元后回升至6300万欧元，债务降至57亿欧元。

家族愿意出售资产让银行和政府相信他们不会逃避责任。

120亿欧元的再融资使债务到期时间与复苏期相匹配。

2010年汽车需求反弹的速度比担心的要快。

稀释损失是一次性会计项目，不是经营损失。

当杠杆收购遭遇危机时，要像所有者一样行事：拿出部分家族财富，与银行重新谈判，保持运营公司完好，这样经济回暖时就能偿还债务。

舍弗勒在2011年销售额超过100亿欧元，业绩创纪录，并在复苏期间保留了对大陆集团的股份。这一事件成为家族控制的工业集团如何在杠杆收购遭遇危机时生存下来的标杆案例。